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El veterano analista criptográfico, Bob Loukas, ha reducido su exposición de bitcoin, advirtiendo a los seguidores que, si bien el ciclo de toro permanece intacto, la probabilidad de que Bitcoin ya haya alcanzado su punto máximo para este ciclo de cuatro años ha aumentado materialmente. En una actualización publicado El 8 de abril, Loukas detalló la justificación detrás de la venta de un tercio de su cartera de modelos a $ 79,500, citando tanto el deterioro técnico como un empeoramiento de telón de fondo macroeconómico.
“Todavía creo que tenemos la capacidad de impulsar más adelante en el año o incluso a principios del próximo año hasta un máximo en el ciclo de cuatro años”, dijo Loukas. Sin embargo, enfatizó que la acción reciente de precios y las averías estructurales en las listas exigían un enfoque más cauteloso. “No estoy pidiendo que esto sea el mejor en el ciclo”, aclaró, “pero digo que la probabilidad de que sea un top ha aumentado … de esa posibilidad de bajo riesgo a algo que quizás sea más como un tercio, ya sabes, una probabilidad del 33%”.
Bitcoin bull en duda
El cambio de cartera, que reduce la asignación de bitcoin del modelo a 27 BTC con el resto en efectivo, no es un llamado al colapso inminente sino una cobertura contra el aumento del riesgo a la baja. Loukas enfatizó que su decisión no fue reactiva o impulsiva, sino que está alineada con una estrategia de larga data informada por la estructura cíclica de la historia de los precios de Bitcoin. Se refirió a su video de febrero, donde advirtió que si el próximo ciclo semanal no pudo mantener el apoyo y sacó mínimos recientes, señalaría problemas más profundos. “En el tercer año de un mercado alcista, no quieres ver mínimos significativos como el que tuvimos en febrero … y luego ser sacados. No sucede a menudo”.
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Loukas señaló una serie de violaciones de línea de tendencia y descansos críticos en las listas semanales y mensuales. Si bien reconoce que las rupturas técnicas no son, de forma aislada, predictores confiables de ciclo, argumentó que agregan peso a la tesis de que el mercado puede estar en la transición a la fase de disminución del ciclo de cuatro años. “Estamos ahora … 29 meses después del ciclo”, dijo, “así que ahora es lo suficientemente profundo donde solo necesito tomar esto un poco más en serio”.
Aunque el analista sigue siendo optimista a largo plazo, con un fuerte rendimiento de los precios, entradas de ETF y adopción institucional, advirtió que los vientos en contra macroeconómicos podrían acelerar el inconveniente a corto plazo. “Hay un grave problema macro aquí con los aranceles, el comercio y la economía”, señaló Loukas. “No hemos visto un impacto o interrupción como esta para el comercio mundial en décadas … que podría … convertirse en una recesión global completa”.
En tal escenario, la idea de que Bitcoin podría desacoplarse completamente de los activos de riesgo sigue siendo, en opinión de Loukas, poco realista. “Dado que los ETF son tan nuevos, y Saylor y otros, la participación institucional o tradicional en Bitcoin, me lleva a creer que un desacoplamiento completo … probablemente no sea realista”.
El analista describió un posible escenario de oso en el que Bitcoin disminuye hacia el nivel de $ 52,000, un retroceso de aproximadamente el 50% de sus máximos de enero. Mientras estresaba que esto no es un pronóstico sino una contingencia, Loukas declaró que tal movimiento podría presentar una fuerte oportunidad de reingreso. “Si por casualidad de que Bitcoin durante el próximo mes a tres meses disminuya para decir el nivel de $ 54,000, estaría pensando en ese momento que un retroceso del 50% es suficiente … donde me gustaría volver a desplegar algún riesgo”.
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Agregó que cualquier rally significativo seguido de un bajo más bajo, en su opinión, confirmaría un ciclo de cuatro años. “Un gran movimiento hacia arriba y luego un movimiento posterior … es más o menos el último clavo en el ataúd”.
Aún así, Loukas no ha descartado máximos más altos a finales de este año. Flotó la posibilidad de un atípico “ciclo súper correcto traducido”, en el que Bitcoin alcanza su punto máximo más allá de la ventana estándar Mes 35, tal vez alrededor del mes 41 o 42, seguido por una corrección aguda pero breve y luego una continuación en el siguiente ciclo de cuatro años. Este escenario más especulativo implicaría una estructura compleja de bomba doble o incluso triple, haciendo eco de los patrones de ciclo 2013 y 2021.
Por ahora, la cartera de modelos sigue siendo dos tercios invertidos en Bitcoin, y Loukas reiteró que preferiría un resultado alcista incluso a costa de una exposición reducida. “Preferiría montar dos tercios de una posición de hasta $ 150k, $ 200k, o incluso más, de lo que diría: ‘Bueno, Bitcoin ha vuelto a $ 48k o más bajo'”.
En última instancia, Loukas enmarcó la medida no como capitulación bajista sino como gestión de riesgos prudentes. “Soy esencialmente un asignador de riesgo y capital … y a medida que profundiza y más en el ciclo, cuanto más alto vaya, el riesgo/recompensa de los cambios de curso”.
En el momento de la publicación, BTC cotizó a $ 77,743.
Imagen destacada creada con Dall.E, Grabe de TradingView.com