Conclusiones clave
¿Qué desencadenó la “corrida bancaria” de DeFi?
El xUSD de Stream Finance perdió 93 millones de dólares, lo que provocó una desvinculación masiva en las monedas estables de rendimiento y una caída de 42 mil millones de dólares en DeFi TVL.
¿Qué sigue para el mercado DeFi?
Proyectos como Aave instan a un diseño de protocolos más seguro y a la transparencia a medida que la confianza de las monedas estables se recupera después del shock de liquidez.
Los inversores han adoptado una actitud de aversión al riesgo en todo el sector DeFi tras el efecto de contagio de la desvinculación de varias monedas estables con rendimiento.
El valor total bloqueado (TVL) en DeFi rechazado a 131,58 mil millones de dólares al momento de esta publicación, desde su máximo reciente por encima de 172,65 mil millones de dólares el 7 de octubre, lo que resultó en salidas totales de más de 42 mil millones de dólares. Eso se traduce en una disminución del 24% en el valor bloqueado.
Fuente: DeFiLlama
Mapeando la explosión de DeFi
El 4 de noviembre, Stream Finance, el protocolo detrás de la rentabilidad moneda estable xUSD, anunció que había perdido 93 millones de dólares a manos de un administrador de fondos externo.
Este capital perdido fueron los depósitos de los usuarios que respaldaban el xUSD, y las noticias aceleraron rápidamente su desvinculación, exponiendo a los tenedores a pérdidas.
Desafortunadamente, otras monedas estables que tenían exposición directa e indirecta a xUSD, como deUSD de Elixir y USDX de laboratorios establestambién perdieron su vinculación cuando los inversores se apresuraron a rescatar su capital de los productos.
Los productos también se presentaron en bóvedas seleccionadas en las principales plataformas, como Morfo [MORPHO]. Hizo el El pánico se extendió rápidamente, obligando a los jugadores a apresurarse hacia la salida, por temor a un riesgo sistémico más amplio.
¿El resultado final?
Se retiraron más de 42.000 millones de dólares de DeFi y la capitalización general del mercado de las monedas estables ha aumentado. contratado en 2.500 millones de dólares en la primera semana de noviembre. TVL de las monedas estables basadas en el rendimiento sufrió lo máximo.
Fuente: X
El USDe de Ethena recibe el golpe
El Staked USDe de Ethena fue el más afectado por la aversión al riesgo en las monedas estables que generan rendimiento.
Vio alrededor de 400 millones de dólares en salidas de dinero, lo que reducido su tamaño de 5 mil millones de dólares a 4,6 mil millones de dólares. En general, la oferta del USDe cayó un 41% en el último mes.
Fuente: Coingecko
Sólo los productos con una confianza relativamente mayor obtuvieron tracción. En particular, el Sky Dollar (USDS), otra moneda estable con rendimiento, vio aumentar su tamaño de mercado en casi un 8% a 5.700 millones de dólares, emergiendo como un beneficiario clave de la derrota de DeFi.
¿Qué sigue para el sector DeFi?
La explosión es paralela a una corrida bancaria, pero para DeFi, recuperar la integridad de los inversores puede ser complicado debido a la falta de barreras legales. Esto plantea la pregunta: ¿Puede DeFi realmente autorregularse y mitigar tales riesgos sistémicos?
De hecho, este riesgo de DeFi es la premisa misma de la lobby bancario está utilizando para oponerse a la integración de la industria de la criptografía en el sistema financiero más amplio.
Por su parte, Stani Kulechov, fundador de la principal plataforma de préstamos. Aave [AAVE]advirtió que problemas tan sistemáticos podrían “hacer retroceder significativamente a la industria”. pero el agregado,
“Estamos cerca de construir DeFi seguro y necesitamos proteger a los usuarios. Espero que esto sea un buen aprendizaje sobre cómo construir mejores DeFi”.