Las monedas digitales de bancos centrales (CBDC) son versiones digitales de monedas fiduciarias respaldadas y emitidas por bancos centrales. Aquí hay cinco formas en que las CBDC podrían afectar el sistema financiero global.
Digitalización de pagos
Las CBDC podrían hacer que los pagos sean más rápidos y eficientes porque eliminarían la necesidad de intermediarios. Como resultado, los costos podrían reducirse, junto con la inclusión financiera y un sistema global de pagos mejorado.
Las CBDC también podrían permitir que los pagos transfronterizos sean más rápidos y eficientes, ya que no estarían sujetos a las limitaciones del sistema financiero tradicional. La facilidad y el costo reducido de realizar transacciones comerciales transfronterizas podrían tener un gran impacto en el comercio mundial. Además, dado que contarían con el respaldo del banco central y estarían sujetos a estrictos controles de seguridad, las CBDC podrían ayudar a reducir los riesgos relacionados con los sistemas de pago, como el fraude y los ataques cibernéticos.
Reducción del uso de efectivo
El uso de efectivo puede disminuir con la introducción de CBDC a medida que más personas cambien a realizar pagos digitales. Esto podría facilitar que los bancos centrales supervisen los movimientos de efectivo y frustren el fraude y otras actividades delictivas.
Puede haber menos necesidad de cajeros automáticos para desembolsar efectivo a medida que más consumidores cambien a pagos digitales. Esto puede dar lugar a que se utilicen menos cajeros automáticos y se gaste menos dinero en su mantenimiento. Además, las CBDC podrían permitir pagos entre personas y empresas, eliminando el requisito de transacciones en efectivo en persona. Sin requerir efectivo real, esto haría más sencillo para las personas dar y recibir dinero.
Mayor estabilidad financiera
Al dar a los bancos centrales un control más directo sobre la oferta monetaria y las tasas de interés, las CBDC pueden mejorar la estabilidad financiera. Aunque las CBDC podrían ofrecer una alternativa a los depósitos bancarios convencionales, también podrían ayudar a reducir los riesgos relacionados con las corridas bancarias.
Las personas pueden retirar su dinero de los bancos durante tiempos financieros difíciles, lo que podría resultar en una corrida bancaria. Las personas tendrían otra opción para retirar su dinero con CBDC, lo que reduciría la posibilidad de corridas bancarias.
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Dado que cuentan con el respaldo de los bancos centrales y están sujetas a estrictas normas de seguridad, las CBDC podrían aumentar la solidez de las redes de pago. Esto disminuiría la probabilidad de ataques cibernéticos y ayudaría a prevenir fallas en el sistema de pago.
Nuevas herramientas de política monetaria
Las CBDC podrían hacer posible que los bancos centrales utilicen nuevas herramientas para la política monetaria, como se analiza a continuación:
Gestión de tipos de interés
Los bancos centrales podrían usar CBDC para implementar tasas de interés negativas, lo que significa que los bancos comerciales deben pagar intereses al banco central por mantener sus reservas, en lugar de recibir intereses sobre sus reservas. Los bancos comerciales pueden entonces cobrar a sus clientes, incluidos los depositantes, por este gasto.
Sin embargo, las personas pueden evitar pagar tasas de interés negativas manteniendo efectivo físico fuera del sistema bancario. Con el efectivo tradicional, es difícil imponer tasas de interés negativas porque las personas simplemente pueden tener efectivo físico para evitar pagar el interés negativo. Sin embargo, con las CBDC, los bancos centrales teóricamente podrían cobrar tasas de interés negativas sobre los depósitos, alentando a las personas a gastar en lugar de ahorrar.
Billeteras digitales con límites de gasto
Las CBDC podrían permitir a los bancos centrales implementar billeteras digitales con límites de gasto. Estas billeteras podrían usarse para brindar apoyo específico a sectores específicos de la economía en tiempos de estrés, como una pandemia. Por ejemplo, el banco central podría proporcionar billeteras digitales con límites de gasto a los hogares afectados por una recesión, estimulando el gasto e impulsando la economía.
Datos en tiempo real
Las CBDC podrían proporcionar a los bancos centrales datos en tiempo real sobre los patrones de gasto, lo que les permitiría tomar decisiones más informadas sobre la política monetaria. Esto podría ayudar a los bancos centrales a reaccionar más rápidamente a los cambios en la economía, reduciendo el riesgo de recesiones.
Implementación de políticas automatizadas
Las CBDC podrían hacer posible que los bancos centrales lleven a cabo la política monetaria de forma autónoma. Un banco central puede, por ejemplo, establecer una tasa de inflación deseada y luego modificar automáticamente la oferta monetaria para alcanzar ese objetivo. Esto disminuiría la necesidad de una acción manual de política monetaria.
Impacto en el sistema monetario internacional
Aunque los países con CBDC más fuertes pueden tener un mayor impacto en los mercados financieros internacionales, la adopción de monedas digitales del banco central podría generar cambios en el sistema monetario internacional. Además, las CBDC podrían contribuir a disminuir la hegemonía del dólar estadounidense en el comercio y las finanzas mundiales.
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El dólar de arena, una contraparte digital del dólar de las Bahamas emitido por el banco central y garantizado por el gobierno, es una instancia de una CBDC en implementación. Debido a la falta de acceso a los servicios bancarios convencionales en las Bahamas, el Sand Dollar pretende fomentar la inclusión financiera en esa nación. Además, tiene como objetivo aumentar la eficacia de los pagos al tiempo que reduce el costo de la prestación de servicios financieros.
Dado que el dólar de arena es una moneda relativamente nueva, aún no está claro cómo afectará al sistema monetario mundial. Sin embargo, podría enfrentarse a la competencia de otras monedas digitales, como Bitcoin (BTC) y Ether (ETH).