La semana pasada, el mercado de las criptomonedas experimentó una venta masiva que hizo que el precio de Bitcoin bajara hasta los $25 000. El fuerte movimiento del mercado puso fin a varios meses de calma sin precedentes en el criptomercado.
El análisis anterior de CryptoSlate identificó al mercado de derivados como el principal catalizador de la liquidación agresiva. El mercado de futuros experimentó un importante evento de desapalancamiento, lo que resultó en el cierre de más de $ 2.5 mil millones en contratos de futuros perpetuos cerrados en un solo día.
Por otro lado, el mercado de opciones se mantuvo notablemente resistente durante la caída del precio de Bitcoin. Los datos de Glassnode mostraron un interés abierto constante tanto para las opciones de compra como para las de venta, lo que indica que estos instrumentos no se vieron afectados en gran medida por la volatilidad del mercado.
Sin embargo, no todo fue fácil para las opciones. Un cambio notable que vio el mercado fue la revalorización agresiva de la volatilidad.
La volatilidad implícita, una métrica de mercado que predice la magnitud potencial de las fluctuaciones de los precios de los activos en función de los precios de las opciones, ha sido sin precedentes durante todo el verano. La volatilidad implícita es una métrica importante para monitorear, ya que proporciona información sobre futuras fluctuaciones de precios, lo que influye en las estrategias comerciales.
La tranquilidad en la volatilidad implícita desapareció la semana pasada durante la caída del precio de Bitcoin. La caída de Bitcoin a $ 25,000 provocó que la volatilidad implícita de las opciones que vencen en una semana casi se duplique. En concreto, pasó del 22,15 % el 12 de agosto al 52,35 % el 18 de agosto.
Otra métrica que experimentó un cambio significativo fue el sesgo de 25 delta para las opciones. Este sesgo, que mide la diferencia en la volatilidad implícita entre las opciones de compra y venta fuera del dinero, saltó de -15,8% a 16,9% para las opciones que vencen en una semana. Un sesgo positivo indica que las opciones de venta son más caras que las llamadas, lo que sugiere una mayor demanda de protección contra caídas y un sentimiento bajista.
Si bien la reciente turbulencia del criptomercado sacudió a muchos sectores, el mercado de opciones siguió siendo un faro de estabilidad, al menos en términos de interés abierto. Sin embargo, los fuertes ajustes en la volatilidad implícita y el sesgo de 25 delta subrayan la mayor sensación de incertidumbre y cautela del mercado.
La publicación de Bitcoin cae pero el mercado de opciones se mantiene estable apareció primero en CryptoSlate.