La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) presentó varias presentaciones el 28 de septiembre relacionadas con fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin pendientes.
Esas presentaciones actúan como órdenes que inician procedimientos a través de los cuales la SEC determinará si aprueba o rechaza los cambios de reglas propuestos. Si se aprueban estos cambios en las reglas, podrían allanar el camino para que los ETF de Bitcoin al contado comiencen a cotizar en las bolsas de materias primas.
La SEC busca comentarios sobre diversos asuntos a través de sus últimas presentaciones. La primera sección pide en gran medida a los comentaristas sus opiniones sobre si los ETF de Bitcoin al contado propuestos son vulnerables o son capaces de prevenir el fraude y la manipulación.
En otra sección, la SEC pregunta a los comentaristas si creen que ciertos aspectos de Bitcoin, como su actividad comercial distribuida geográficamente, sus transacciones relativamente lentas y la cantidad de capital requerida para una participación significativa en cada plataforma comercial, hacen que el mercado sea inherentemente resistente al mercado. manipulación.
La SEC también pregunta a los comentaristas si están de acuerdo en que un acuerdo de intercambio de vigilancia con Coinbase ayudaría a detectar, investigar y prevenir el fraude. Varios ETF pendientes añadieron este acuerdo con Coinbase mediante modificaciones a mediados de julio.
En otra parte, la SEC pregunta a los comentaristas si la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) representa un mercado regulado de tamaño significativo en comparación con el Bitcoin al contado. Más adelante, pide a los comentaristas sus puntos de vista sobre la correlación entre los mercados al contado de Bitcoin y el mercado de futuros de Bitcoin de CME. La SEC aprobó previamente los ETF de futuros de Bitcoin, lo que sugiere que cualquier similitud podría influir potencialmente en su decisión sobre la nueva clase de ETF al contado de Bitcoin.
Blackrock, Valkyrie y otros afectados
La SEC publicó órdenes para múltiples ETF simultáneamente. Dos presentaciones se refieren a propuestas de BlackRock (iShares) y Valkyrie, que apuntan a cotizar en Nasdaq, mientras que otra se refiere a una propuesta de Invesco Galaxy que apunta a cotizar en Cboe BZX.
Aunque cada orden es casi idéntica, la SEC presentó una orden mucho más extensa sobre un ETF de Bitcoin al contado propuesto por Bitwise, que no sigue el modelo de la presentación de BlackRock y apunta únicamente a cotizar a través de NYSE Arca. Ese pedido incluye la friolera de 88 páginas de contenido, mientras que otros pedidos tienen sólo ocho páginas. Por cierto, Bitwise actualizó su presentación con 40 páginas de material esta semana.
Las presentaciones no necesariamente retrasan la decisión de la SEC
A diferencia de otros informes, las órdenes no posponen explícitamente la decisión de la SEC sobre las solicitudes relevantes. Sin embargo, las órdenes actuales pueden tener un efecto dilatorio, ya que la enorme cantidad de información que busca la SEC podría extender los procedimientos.
Incluso si la SEC no puede retrasar más su decisión, puede optar por rechazar cada propuesta. En este caso, los solicitantes podrán presentar nuevas solicitudes y reiniciar el proceso.
Aunque el título de cada orden sugiere que la SEC podría aprobar cada ETF, ciertas partes de las presentaciones actuales tienen un tono negativo. En particular, el regulador afirma que está “notificando los motivos de desaprobación que se están considerando” y dice que los procedimientos actuales no indican que haya llegado a una conclusión sobre ninguna cuestión.