precio de bitcóin cotiza por encima de los 60.000 dólares, lo que lo sitúa a poca distancia de establecer un nuevo máximo histórico. Este sería un movimiento sin precedentes para la principal criptomoneda por capitalización de mercado, que históricamente solo ha logrado un nuevo récord de precios después de cada evento de reducción a la mitad.
¿Podría BTC establecer un nuevo récord en más de un sentido: alcanzando un nuevo máximo histórico antes del halving por primera vez? Echemos un vistazo a los datos.
Por qué es importante reducir a la mitad Bitcoin
La reducción a la mitad de Bitcoin es uno de los eventos más esperados e impactantes para la criptomoneda. Reduce la oferta de nuevas monedas que entran en circulación. La reducción a la mitad reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros por procesar bloques. Esto significa que con el tiempo se crean menos BTC nuevos, lo que hace que el suministro sea más escaso.
Una oferta reducida combinada con una demanda constante o creciente puede conducir a precios más altos según los principios económicos. Muchos inversores ven las reducciones a la mitad como posibles catalizadores de corridas alcistas. Sin embargo, esta vez hay factores únicos que afectan la oferta y la demanda.
Acción del precio sin precedentes en Crypto
A diferencia de los ciclos anteriores del mercado de criptomonedas, que se sospechaba que estaban impulsados principalmente por la dinámica de oferta y demanda creada después de la reducción a la mitad, el precio de Bitcoin se encuentra en un lugar inusual: justo por debajo de los precios más altos de todos los tiempos.
En todos los ciclos de mercado anteriores, BTCUSD tenía más del 100% o más que ganar en el momento de cada reducción a la mitad antes de establecer un nuevo máximo histórico. De hecho, pasaron entre dos y siete meses después de la reducción a la mitad antes de que se establecieran nuevos máximos históricos. Sin embargo, esta vez, bitcóin está a alrededor del 10% de alcanzar un nuevo máximo histórico antes de que llegue la reducción a la mitad.
¿Qué hay detrás del cambio de dinámica?
Dado que los ciclos del mercado están impulsados por la liquidez global y la oferta versus la demanda, ¿qué ha cambiado en 2024 que no fuera un factor en el pasado? Por un lado, China ha comenzado a inyectar liquidez en la economía global en un intento por salvar sus mercados financieros.
Más importante aún es el impacto de los nuevos ETF de BTC al contado que están comenzando a aumentar la demanda y los flujos netos. Cada proveedor de ETF debe comprar una cantidad correspondiente de Bitcoin en función de la demanda de acciones de ETF. Esta semana, los ETF compraron un total de 9,163 BTC en un solo día. El mismo día, los mineros de BTC sólo produjeron alrededor de 900 BTC. Esto sugiere que los ETF actualmente superan el nuevo suministro de Bitcoin diez veces al día.
¿Están las instituciones liderando la reducción a la mitad?
Si los ETF están absorbiendo actualmente diez veces la nueva oferta de BTC, entonces esto será veinte veces la cantidad de nuevos BTC que se extraen si nada cambia en la demanda durante los próximos dos meses. Cuando se produzca la reducción a la mitad en abril, la recompensa en bloque en BTC que reciben los mineros se reducirá a la mitad.
Al comprender que la oferta pronto disminuirá aún más y cuán fuerte es la demanda de ETF, las matemáticas simples sugieren que la demanda está superando agresivamente la oferta disponible. La única otra forma de comprar nuevas monedas es conseguir que los poseedores las vendan. Y debido a la convicción de los poseedores de Bitcoin, que a menudo lo mantienen durante años, la única solución para lograr que vendan es subir los precios.
Fortaleza confirmada en el mercado Crypto
El aumento inicial de la presión de compra se puede ver en el gráfico mensual del índice de fuerza relativa de Bitcoin. En todos los casos anteriores, BTCUSD alcanzó más de 70 en el RSI, ya sea en el halving o en los meses siguientes. Recién en 2024 veremos el RSI mensual por encima de este nivel alcista clave.
Curiosamente, una lectura superior a 70 en el RSI sugiere que Bitcoin está sobrecomprado. Sin embargo, como muestra la historia, BTCUSD permanece significativamente sobrecomprado durante meses seguidos durante las fases más poderosas de cada corrida alcista. Con BTC por encima de 70 en el RSI mensual, y una demanda increíble y una oferta cada vez menor, no se sabe qué podría suceder durante el resto del año.
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