El congresista Tom Emmer reintrodujo la Ley de Claridad de Valores el 26 de marzo junto con el representante Darren Soto, reviviendo un esfuerzo bipartidista para aclarar la clasificación de activos digitales bajo la ley de valores federales.
El proyecto de ley tiene como objetivo distinguir claramente entre un “contrato de inversión” y el activo asociado con él, un problema en el corazón de la incertidumbre regulatoria en curso que ha obstaculizado la innovación en el espacio de activos digitales.
Línea clara entre tokens y valores
En el centro de la legislación está la introducción del término “activo del contrato de inversión”.
Esta designación separaría el activo digital subyacente del contrato de inversión a través del cual puede haberse ofrecido inicialmente, lo que permite que el tratamiento regulatorio evolucione a medida que el activo en sí mismo pasa a una utilidad o descentralización más amplia.
Según Emmer:
“Sin definiciones claras, los empresarios no pueden evaluar con precisión los riesgos o lanzar productos compatibles. Nuestra legislación ayuda a solucionar que los inversores puedan participar plenamente en esta tecnología emergente sin sacrificar las protecciones del consumidor”.
Soto se hizo eco de ese sentimiento, enfatizando la necesidad de reglas predecibles que respalden tanto el crecimiento económico como la supervisión responsable. “Este proyecto de ley agrega certeza muy necesaria a un espacio de rápido evolución y ayuda a proteger a los inversores mientras fomenta la innovación”, dijo.
Impulso legislativo
La reintroducción de la Ley de Claridad de Valores se produce en medio de un creciente interés del Congreso en modernizar la regulación de los activos digitales bajo la administración del presidente Donald Trump.
El proyecto de ley se incorporó previamente a la Ley de Innovación y Tecnología Financiera para la Ley del siglo XXI (FIT21), que aprobó la Cámara de Representantes en mayo de 2024 con apoyo bipartidista.
Sus señales de reaparición continuaron el impulso en el Congreso para establecer una jurisdicción más clara entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de productos básicos (CFTC), dos agencias que a menudo han chocado sobre la supervisión de los activos digitales.
Los legisladores de ambas partes han reconocido cada vez más la necesidad de definir cómo las leyes de valores se aplican a los activos digitales, especialmente a medida que los competidores globales adoptan marcos regulatorios más avanzados.
Muchos ven la Ley de Claridad de Valores como un paso fundamental en una estrategia legislativa más amplia para garantizar que Estados Unidos siga siendo un centro para la innovación de blockchain mientras protege a los inversores.