Bitget lanzó opciones sobre acciones en EE. UU. esta semana y dice que ningún otro intercambio importante de cifrado las ofrece. El producto comienza con la versión más simple del comercio de opciones, donde los usuarios elegibles compran contratos de compra o venta únicos, con estrategias más complejas planificadas a medida que madura.
Se ubica junto a los mercados criptográficos, las acciones tokenizadas y los productos de contrato por diferencia existentes de Bitget en oro, forex e índices.
El lanzamiento se produce tras una racha récord en el propio mercado de opciones. El volumen de opciones cotizadas en EE. UU. alcanzó 15.200 millones de contratos en 2025, un 26% más que el año anterior y el sexto récord anual consecutivo, con aproximadamente 61 millones de contratos cambiando de manos diariamente, según Cboe.
Un intercambio que construyó su negocio sobre el comercio de criptomonedas ahora quiere una parte de uno de los mercados más activos en las finanzas tradicionales.
Una opción sobre acciones es un contrato que otorga a su comprador el derecho de comprar o vender una acción a un precio determinado antes de una fecha límite, y se negocia bajo estrictas reglas financieras estadounidenses. Una acción tokenizada es una versión de una acción, o del dinero que ganarías o perderías con una, registrada en una cadena de bloques en lugar de en una correduría tradicional. A qué le da derecho legalmente ese token depende completamente de cómo lo configuró la empresa que lo creó.
Bitget ahora vende ambos dentro de una sola aplicación, lo que lo convierte en un caso de prueba bastante bueno para distinguir entre ellos.
Lo que una opción sobre acciones realmente le ofrece a un comerciante
El La SEC define opciones como contratos que dan al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un valor a un precio fijo dentro de un período determinado.
La forma en que esto funciona es mucho más simple que el vocabulario utilizado para describirlo. Digamos que una acción cotiza a 100 dólares y un operador espera que suba después de las ganancias. Pueden comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de 110 dólares por una pequeña prima inicial. El precio de ejercicio es el precio en torno al cual se construye el contrato y la prima es lo que el comerciante paga por él. Si la acción sube lo suficiente antes de que expire la opción, el contrato gana valor. Si no es así, la opción caduca sin valor y el comerciante pierde la prima y nada más.
Una opción call es una apuesta a que una acción subirá. Una opción de venta es una apuesta a que caerá o una forma de proteger las acciones que el operador ya posee contra una caída. Para los compradores de opciones call y put simples, lo máximo que pueden perder es la prima que pagaron. Los vendedores se encuentran en una posición diferente porque sus pérdidas pueden exceder con creces la prima que cobraron, razón por la cual las casas de bolsa sólo permiten que los vendan clientes experimentados y aprobados.
Esa brecha de riesgo explica por qué Bitget abrió solo comprando. Las operaciones más avanzadas, donde un usuario puede vender opciones o combinar varias a la vez, permanecen fuera del menú por ahora, por lo que la desventaja de un usuario se limita a lo que gasta en el contrato.
Es fácil ver por qué las opciones se han vuelto tan populares. Permiten que un operador controle una gran posición de acciones por una fracción de lo que costarían las acciones mismas, por lo que una pequeña cantidad de dinero depende de un movimiento mucho mayor. Las instituciones los utilizan para proteger sus carteras, los comerciantes minoristas los utilizan para apuestas sobre ganancias y apuestas a corto plazo, y las corredurías telefónicas lo guardan todo con unos pocos toques.
Los contratos a corto plazo impulsaron gran parte del récord de 2025, y las opciones para el mismo día (contratos que vencen el día en que se negocian) representaron el 24,1% del volumen total de EE. UU., según datos de Cboe y OCC.
El valor total de los contratos abiertos de opciones de Bitcoin superó a los futuros de Bitcoin por primera vez en enero, y la demanda de estas apuestas continúa remodelando lo que los inversores realmente compran.
El problema es que es mucho más difícil negociar bien con opciones de lo que parece. El precio de una opción se mueve con el precio de la acción, el ejercicio, el tiempo que queda antes de que expire, la brusquedad con la que la acción tiende a oscilar y las tasas de interés.
Además de todo eso, una opción pierde un poco de valor cada día que permanece abierta, simplemente porque la fecha límite se acerca cada vez más. Un operador puede tener razón sobre el rumbo de las acciones y aun así perder dinero si el movimiento llega demasiado tarde o es demasiado pequeño.
Dónde las acciones tokenizadas se separan de las opciones sobre acciones
Bitget ya ofrece más de 500 acciones tokenizadas. Una acción tokenizada no es automáticamente lo mismo que una acción depositada en una cuenta de corretaje.
Dependiendo de cómo se construya, el token puede representar una acción real que un custodio posee en nombre del comprador, un reclamo que simplemente rastrea el precio de la acción sin otorgar ninguno de los derechos que conlleva poseerla, un acuerdo privado con el emisor que solo copia el movimiento del precio, o un registro oficial de propiedad de acciones mantenido en una cadena de bloques.
El personal de la SEC definió esto en un declaración del 28 de eneroque describe los valores tokenizados como valores normales registrados, total o parcialmente, en una cadena de bloques. Su punto principal era que lo que realmente hace un producto, no cómo se llama, decide cómo se regula.
Una acción sigue siendo una acción a los ojos de la ley, ya sea que se encuentre en un sistema de corretaje tradicional o en una cadena de bloques. Y un token creado por una empresa externa que sólo imita el precio de una acción puede incluso contar como un swap basado en valores, una categoría de contrato que los mercados estadounidenses mantienen a raya.
La diferencia entre las opciones se reduce a lo que realmente es cada producto. Una acción es una propiedad de una empresa. Una acción tokenizada envuelve esa propiedad, o simplemente el precio, en un token blockchain que puede moverse entre billeteras y plataformas.
Una opción sobre acciones es un paso más: un contrato cuyo valor depende de una acción, sin propiedad alguna involucrada. Las opciones estadounidenses cotizadas también se negocian dentro de un sistema estrechamente supervisado de bolsas, corredores y cámaras de compensación, los intermediarios que garantizan que las operaciones realmente se liquiden.
Las acciones tokenizadas vienen con preguntas abiertas que el comprador a menudo no puede ver, y las respuestas cambian de un token a otro: quién posee realmente la acción subyacente, si el tenedor cobra dividendos o puede votar, si el token se puede canjear por la acción real y qué sucede con el tenedor si el emisor o el custodio quiebra.
Los reguladores han estado luchando por superar esa brecha. Reuters informó el 17 de junio que la SEC está preparando una “exención de innovación” que permitiría a las empresas de cifrado ofrecer operaciones con acciones tokenizadas, con Citadel Securities y el grupo industrial SIFMA rechazando qué tan bien estarían protegidos los inversores y cómo se mantendría el mercado.
Esa exención podría trasladar las acciones regulares a los sistemas blockchain y obligar a los intercambios a responder a lo que realmente poseen los poseedores de tokens.
Dimensionar el nuevo mercado de opciones de Bitget es más difícil que describirlo. La compañía afirma tener 125 millones de usuarios, pero el anuncio no menciona acciones respaldadas, ni una lista de países donde el producto está disponible, ni acuerdos de compensación ni expectativas de volumen. Entonces, el mercado real es el grupo más pequeño de usuarios que obtienen la aprobación para el producto, comprenden los riesgos y desean exposición a las acciones estadounidenses dentro de una cuenta criptográfica.
Incluso una pequeña porción de esa base podría sumarse a la actividad real, aunque la fluidez con la que realmente se negocien las opciones dependerá más de las empresas que proporcionan precios y completan los pedidos que del número bruto de usuarios.
Una opción cotizada estándar, liquidada a través de Options Clearing Corporation, como ocurre con todos los contratos en una casa de bolsa de EE. UU., viene con un conjunto conocido de protecciones y una cámara de compensación detrás de la operación. Un producto de estilo opción creado a través de otros acuerdos podría comportarse igual en un buen día y de manera muy diferente en uno malo, y el anuncio de Bitget no dice cuál está vendiendo.
Las acciones tokenizadas conllevan la misma ambigüedad, ya que su valor para un titular depende de los derechos que el token puede otorgar o no.
La convergencia ha hecho que estos productos sean fáciles de comprar en una sola aplicación y no ha hecho nada para que sea fácil distinguirlos. Esa tarea todavía recae en la ley de valores y, por ahora, las bolsas que ponen todo en una pantalla son las que menos dicen sobre lo que hay debajo de cada activo.