El analista de Bloomberg, Eric Balchunas, ha intervenido en el debate en curso sobre el mediocre desempeño de los precios de Bitcoin a pesar de las grandes entradas de capital en los ETF de Bitcoin. Balchunas sostiene que estos ETF están teniendo un impacto positivo en el valor de Bitcoin, aunque el precio no se ha disparado como muchos esperaban.
Jim Bianco expresa preocupación por la estabilidad de precios de Bitcoin
En una serie de publicaciones en X (anteriormente Twitter), el analista financiero Jim Bianco expresó su preocupación por el estancamiento de los precios de Bitcoin a pesar de las entradas récord en los ETF al contado de Bitcoin. Bianco señaló que si bien Bitcoin ha experimentado entradas que superan los 12 mil millones de dólares desde su máximo histórico en marzo, el precio sigue bajando un 4%.
Señaló que, históricamente, factores como la reciente reducción a la mitad, la mayor participación institucional y el creciente interés en los activos digitales deberían haber impulsado el precio de Bitcoin a nuevos máximos, sin embargo, la criptomoneda se ha quedado atrás de los activos tradicionales como el oro, que ha subido un 25% desde marzo. .
Bianco atribuyó el crecimiento limitado del precio de Bitcoin al hecho de que gran parte del dinero que fluye hacia los ETF puede no ser capital nuevo. Según él, estas entradas provienen en gran medida de los poseedores de criptomonedas existentes que mueven fondos de bolsas o billeteras personales a ETF en lugar de nuevas inversiones.
Advirtió que esta tendencia podría tener consecuencias a más largo plazo para el mercado de las criptomonedas, a medida que el dinero pase de los intercambios y billeteras descentralizados a las estructuras financieras tradicionales, lo que podría dar más control a las instituciones y reguladores.
Analista de Bloomberg sostiene que los ETF de Bitcoin tienen efectos positivos
En respuesta, el analista de Bloomberg Eric Balchunas respondió al argumento de Bianco, afirmando que los ETF de Bitcoin ya están impactando positivamente el activo, incluso si el crecimiento del precio no es tan dramático como anticiparon algunos inversores. Balchunas destacó que el precio de Bitcoin ha duplicado desde la presentación del ETF de BlackRock a principios de 2023, a pesar de las importantes perturbaciones del mercado y “varios vertederos importantes”.
Atribuyó parte de la resiliencia y estabilidad actual de Bitcoin a la accesibilidad y la estructura de bajo costo de estos ETF, que proporcionan una puerta de entrada regulada para inversores que antes dudaban en ingresar al mercado de criptomonedas.
Balchunas descartó la idea de que el precio de Bitcoin debería ser significativamente más alto ahora, señalando que los ETF son herramientas poderosas pero no necesariamente conducen a aumentos instantáneos de precios. Hizo hincapié en que la existencia de ETF de marca como los de BlackRock podría proporcionar beneficios a largo plazo para la adopción generalizada de Bitcoin, incluso si el movimiento de precios a corto plazo sigue siendo moderado.
Estrategias de cash-and-carry que impactan el movimiento de precios
Algunos analistas creen que las estrategias comerciales como el cash-and-carry también están desempeñando un papel a la hora de limitar el crecimiento del precio de Bitcoin. Una estrategia de cash and carry implica comprar Bitcoin en el mercado al contado y al mismo tiempo vender contratos de futuros, creando una posición neutral delta que captura el diferencial entre los precios al contado y de futuros sin exposición a la volatilidad de los precios.
Este tipo de arbitraje permite a los operadores obtener ganancias sin influir en el precio de Bitcoin, lo que puede explicar por qué importantes entradas de ETF no se han traducido en ganancias de precios.
Los analistas de Ryze Labs señalaron que los comerciantes institucionales en plataformas como CME están utilizando activamente estrategias de efectivo y transporte. Estas operaciones pueden estar reduciendo la presión alcista sobre el precio de Bitcoin, ya que mantienen el capital inmovilizado en posiciones de bajo riesgo en lugar de impulsar una demanda adicional. Esta medida ha llevado a la CME a convertirse en una plataforma institucional importante para el comercio de futuros de Bitcoin, con un interés abierto en su punto más alto de todos los tiempos.
A pesar de la actual estabilidad de precios, algunos expertos creen que los fundamentos de Bitcoin siguen siendo sólidos y que la demanda de la criptomoneda podría eventualmente superar los efectos estabilizadores de las operaciones cash-and-carry. “La viabilidad a largo plazo de Bitcoin es sólida”, dijo recientemente el director ejecutivo de BlackRock, Larry Fink, expresando su optimismo sobre el futuro del activo.
Indicó que a medida que más inversores recurran a Bitcoin como protección contra la inflación y la devaluación de la moneda fiduciaria, la demanda real podría eventualmente superar el impacto de las estrategias de arbitraje, lo que podría conducir a un crecimiento sostenible de los precios.
Kelvin Munene Murithi
Kelvin es un escritor distinguido con experiencia en criptografía y finanzas, y tiene una licenciatura en Ciencias Actuariales. Conocido por sus análisis incisivos y contenido revelador, posee un sólido dominio del inglés y se destaca por realizar investigaciones exhaustivas y brindar actualizaciones oportunas del mercado de criptomonedas.
Descargo de responsabilidad: El contenido presentado puede incluir la opinión personal del autor y está sujeto a las condiciones del mercado. Haga su investigación de mercado antes de invertir en criptomonedas. El autor o la publicación no asumen ninguna responsabilidad por su pérdida financiera personal.
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