Apollo Crypto, un nombre reconocido en el campo del análisis de criptomonedas, ha publicado recientemente un informe completo que predice un aumento significativo en el precio de Bitcoin, que podría alcanzar los 200.000 dólares en el ciclo actual. Escrito por Henrik Andersson, el informe profundiza en diversos factores que podrían contribuir a este notable crecimiento.
Un aspecto fundamental del informe es la aprobación anticipada del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en los Estados Unidos. Se cita a Eric Balchunas, analista senior de ETF de Bloomberg, diciendo: “Hay un 90% de posibilidades de aprobación antes del 10 de enero de 2024”. Este desarrollo se considera un factor importante para el aumento del precio de Bitcoin.
El informe detalla el interés de destacados administradores de activos en los ETF al contado de Bitcoin y afirma: “En nuestra opinión, es probable que la SEC no dé un trato preferencial a un solo emisor de ETF; por lo tanto, es probable que varios de ellos obtengan la aprobación al mismo tiempo”.
Estimación de la entrada de ETF de Bitcoin y efecto multiplicador
Un elemento clave en el análisis de Apollo Crypto es la posible entrada de dinero nuevo en los ETF de Bitcoin. El informe estima esto considerando el tamaño total de las tenencias de acciones estadounidenses en 64,7 billones de dólares.
Se supone que el 10% de estos inversores asignaría el 1% a los ETF de Bitcoin, lo que generaría una entrada estimada de 65 mil millones de dólares. Esta cifra tiene una referencia cruzada con el tamaño total del mercado de ETF de EE. UU. de 6,5 billones de dólares, donde se espera que los ETF de Bitcoin capten el 1%, en línea con la estimación de entrada de 65 mil millones de dólares.
El concepto de “multiplicador de Bitcoin” también es central en el análisis del informe. Esto se refiere al efecto de cada entrada de dólares en la capitalización de mercado de Bitcoin. El informe cita la próxima reducción a la mitad de BTC en abril de 2024, que reducirá el nuevo suministro de BTC, como un factor que podría aumentar el efecto multiplicador.
Refiriéndose a un informe del Bank of America titulado “Los pequeños secretos sucios de Bitcoin”, Apollo Crypto señala: “Por ejemplo, estimamos que una entrada neta de sólo 93 millones de dólares daría como resultado una apreciación de precios del 1%”. De esto, deducen un efecto multiplicador de 114x como límite superior, pero aplican una estimación más conservadora de 50x para su escenario.
Combinando la estimación de la entrada y el efecto multiplicador, el informe concluye que Bitcoin podría alcanzar los 200.000 dólares por moneda en este ciclo:
Poniéndolo todo junto nos lleva a creer que podríamos ver 65 mil millones de dólares en entradas a los ETF de Bitcoin en el próximo ciclo. La aplicación de un efecto multiplicador de 50x conduce a un aumento de la capitalización de mercado de 3,25 billones de dólares, en cuyo caso veríamos a Bitcoin cotizando a 200.000 dólares por moneda. Nos damos cuenta de que se trata de una estimación audaz con mucha incertidumbre.
Efecto de flujo en Ethereum
El informe no se detiene en Bitcoin. También analiza la relación de desempeño entre Bitcoin y Ethereum durante el último mercado alcista, utilizando un período específico de septiembre de 2020 a noviembre de 2021.
Durante esta fase, señala el informe, “Bitcoin aumentó 4,8 veces mientras que Ethereum aumentó 9,8 veces; Ethereum aumentó el doble que Bitcoin durante este tiempo”. Estos datos históricos son cruciales ya que indican que Ethereum tiende a tener una beta o sensibilidad más alta a los movimientos del mercado de Bitcoin.
Sobre la base de esta relación, el informe proyecta que si el precio de Bitcoin se quintuplicara (como sugiere su pronóstico de $40,000 a $200,000), entonces, basándose en el comportamiento pasado del mercado, Ethereum podría experimentar un aumento paralelo y más pronunciado.
El informe estima: “Si la relación se mantiene durante el próximo ciclo y Bitcoin se multiplica por 5, entonces Ethereum alcanzaría los 22.000 dólares”.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $43,371.
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