Los analistas de Bernstein han reafirmado una postura alcista a largo plazo sobre Bitcoin a pesar de la reciente caída del mercado. El actual mercado bajista de Bitcoin no tiene el mismo daño estructural que ocurrió durante ciclos pasados, dijo la firma.
Los analistas caracterizaron la caída como impulsada más por la confianza que por un colapso de los fundamentos. Dijeron que la tendencia más amplia de adopción de BTC permanece intacta y eventualmente impulsará los precios al alza.
Por qué Bernstein dice que este mercado bajista de Bitcoin es diferente
En una nota a los clientes, el equipo de Bernstein, dirigido por Gautam Chhugani, dijo que la liquidación actual es el peor mercado bajista que Bitcoin ha sufrido hasta ahora. Los analistas dijeron que la debilidad no cambió su visión del caso de inversión subyacente del activo. La empresa reiteró su precio objetivo de Bitcoin en 150.000 dólares para finales de 2026.
El analista Milk Road explicó en un X publicación que Bernstein comparó el actual mercado bajista de Bitcoin con ventas masivas anteriores que habían sido impulsadas por grandes fracasos. Esos ciclos se caracterizan por incidentes como Mt. Gox, Terra-Luna, FTX y Three Arrows Capital. En esta fase no se ha desarrollado tal implosión sistémica o apalancamiento oculto, dijo la firma.
Los analistas dijeron que la reciente debilidad de los precios se debe a una falta de confianza en los precios más que al estrés operativo. Señalan que la red subyacente de BTC se ha mantenido en funcionamiento sin ningún problema. No se han producido insolvencias generalizadas ni incautaciones de liquidez, lo que hace que esta fase sea cualitativamente diferente de los mercados bajistas anteriores.
Bernstein también señaló una alineación institucional más sólida como uno de los contrastes clave en el ciclo actual. La compañía citó las aprobaciones y la tracción de los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU.
La infraestructura de ETF ya existe y absorberá capital a medida que mejore la liquidez, dijeron los analistas. Dijeron que el sistema estaba funcionando según lo diseñado, pero se veía frenado por condiciones financieras extremadamente estrictas. Bernstein espera que las entradas de ETF despeguen una vez que se afloje la liquidez.
Anteriormente, CoinGape informó sobre sentimientos encontrados hacia el destino de Bitcoin. El inversor en criptomonedas Haseeb Qureshi pronosticó que BTC podría alcanzar un nuevo máximo histórico de 150.000 dólares para fin de año. Esta visión coincide con el objetivo a largo plazo de Bernstein. El comerciante experimentado Peter Brandt es menos optimista y dijo que BTC podría experimentar una presión a la baja hasta 2029.
Cómo la liquidez, la inteligencia artificial y las fuerzas macro dan forma a la perspectiva de BTC
Sin embargo, refiriéndose al bajo rendimiento de Bitcoin frente al oro, la empresa dijo que BTC todavía cotiza como un activo de riesgo sensible a la liquidez. No ha alcanzado el estatus de refugio seguro. Las tasas más altas y la escasez de dinero fueron una bendición para activos como las materias primas y las acciones, que subieron.
Bernstein también descartó la idea de que el valor de BTC esté disminuyendo en una economía impulsada por la inteligencia artificial. Los analistas dijeron que las cadenas de bloques y las billeteras programables son parte de un movimiento más amplio sobre cómo la gente ve los sistemas digitales autónomos. Dijeron que Bitcoin todavía era muy adecuado para la actividad financiera global legible por máquina.
En cuanto a los riesgos de la computación cuántica, Bernstein sugirió que se requeriría una planificación criptográfica a largo plazo. Pero la empresa dice que Bitcoin no es inusualmente vulnerable. Y cada uno de estos sistemas digitales de misión crítica tiene los mismos desafíos y van a converger en todas partes.
Los analistas dijeron que las empresas con grandes tenencias de BTC tienen pasivos estructurados para soportar una recesión prolongada. Como CoinGape informó anteriormente, el director ejecutivo de Strategy, Phong Le, declaró que el balance de la compañía sólo necesitaría ser reestructurado si el precio de Bitcoin cayera a $8,000 y permaneciera allí durante cinco años. Además, se consideró que el riesgo de capitulación de los mineros era menor debido a la diversificación hacia la demanda de energía vinculada a la IA.
Sin embargo, en una publicación de X, el analista Mike Alfred sugirió que BTC podría incluso caer lo suficiente como para persuadir a las manos más débiles de que ha reanudado lo que creen que es su ciclo típico de cuatro años. Las condiciones macroeconómicas también son significativamente diferentes de los ciclos históricos, añadió. La configuración, que Alfred llamó un posible movimiento de “tirachinas”, era algo que los inversores deberían tomar en cuenta.