El precio de Bitcoin (BTC) rebotó inicialmente desde su mínimo reciente de $29 000, pero el sentimiento general del mercado después de una caída del precio del 25 % en cinco días sigue siendo en gran medida negativo. Actualmente, el “Índice de Miedo y Codicia” criptográfico, que usos la volatilidad, el volumen, las métricas sociales, el dominio de Bitcoin y los datos de tendencias de Google se han desplomado a su nivel más bajo desde marzo de 2020 y, por el momento, parece haber poca protección para el mercado contra nuevas caídas.
La regulación sigue lastrando los mercados
La regulación sigue siendo la principal amenaza que pesa sobre los mercados y está claro que los inversores están adoptando un enfoque de riesgo frente a los activos de alta volatilidad. A principios de esta semana, durante una audiencia del Comité Bancario del Senado, la Secretaria del Tesoro de los Estados Unidos, Janet Yellen, pidió un marco regulatorio para las monedas estables y abordó específicamente la caída de la moneda estable TerraUSD (UST) por debajo de $0,70.
Además, el Reino Unido presentó dos proyectos de ley destinados a abordar la regulación de las criptomonedas el 10 de mayo. El Proyecto de Ley de Servicios y Mercados Financieros y el Proyecto de Ley de Delitos Económicos y Transparencia Corporativa tienen como objetivo fortalecer la industria de servicios financieros del país, incluido el apoyo a “la adopción segura de las criptomonedas”.
Mientras tanto, las búsquedas de “Bitcoin” y “crypto” en Google se acercan a sus niveles más bajos en 17 meses.
Este indicador podría explicar parcialmente por qué Bitcoin está un 56% por debajo de su máximo histórico de $69,000 porque el interés público es bajo, pero echemos un vistazo a cómo se posicionan los comerciantes profesionales en los mercados de derivados.
Los datos largos a cortos confirman la falta de demanda de los compradores
La relación neta larga a corta de los mejores operadores analiza las posiciones en los contratos al contado, perpetuos y de futuros. Desde el punto de vista del análisis, brinda una mejor comprensión de si los comerciantes profesionales son alcistas o bajistas.
Hay discrepancias metodológicas ocasionales entre los diferentes intercambios, por lo que los espectadores deben monitorear los cambios en lugar de las cifras absolutas.
De acuerdo con el indicador de largo a corto, Bitcoin podría haber subido un 4% desde el mínimo de $29,000 del 11 de mayo, pero los comerciantes profesionales no aumentaron sus apuestas alcistas. Por ejemplo, la relación de los principales comerciantes de OKX disminuyó de 1,20 al nivel actual de 1,00.
Además, los datos de Binance muestran que esos comerciantes se mantienen estables cerca de 1,10, y una tendencia similar ocurrió en Huobi, ya que la relación larga a corta de los principales comerciantes se situó en 0,97. Los datos muestran que no hay demanda de compras con apalancamiento entre los inversores profesionales a pesar de la recuperación del precio del 5%.
Los comerciantes de futuros de CME ya no son bajistas
Para demostrar aún más que la estructura del criptomercado se ha deteriorado, los comerciantes deben analizar la prima de los contratos de futuros de Bitcoin de la CME. La métrica compara los contratos de futuros a más largo plazo y el precio tradicional del mercado al contado.
Estos contratos de calendario fijo generalmente se negocian con una pequeña prima, lo que indica que los vendedores solicitan más dinero para retener la liquidación por más tiempo. Como resultado, los futuros de un mes deberían negociarse con una prima de 0,5% a 1% en mercados saludables, una situación conocida como contango.
Cada vez que ese indicador se desvanece o se vuelve negativo (retroceso), es una bandera roja alarmante porque indica que hay un sentimiento bajista presente.
El gráfico anterior muestra cómo el indicador entró en retroceso el 10 de mayo y el movimiento marca la lectura más baja en dos meses con una prima negativa del 0,4%.
Los datos muestran que los comerciantes institucionales están por debajo del umbral “neutral” medido por la base de futuros y esto apunta a la formación de una estructura de mercado bajista.
Además, los datos de largo a corto de los principales operadores muestran una falta de apetito a pesar de la rápida recuperación del precio del 4% desde el nivel de $29,000 y el hecho de que el precio de BTC ahora cotiza cerca del mismo nivel también es preocupante. A menos que las métricas de derivados muestren alguna mejora, las probabilidades de una mayor corrección de precios siguen siendo altas.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.