- Las reservas de Stablecoin aumentaron al equivalente de 48 mil millones de USDT, lo que sugiere una importante cantidad de polvo seco al margen.
- Las salidas de divisas de Bitcoin se intensificaron mientras que ETH experimentó flujos mixtos
El mercado de las criptomonedas está experimentando una desaceleración significativa a medida que las entradas de capital caen y el volumen de operaciones alcanza mínimos históricos, una señal de la creciente vacilación de los inversores en el entorno actual del mercado. De hecho, los datos revelaron una dramática caída del 56,70% en las entradas de capital, pasando de 134.000 millones de dólares a 58.000 millones de dólares, mientras que la actividad comercial ha caído a niveles no vistos desde antes de las elecciones estadounidenses del año pasado.
El volumen de operaciones del mercado de criptomonedas alcanza mínimos previos a las elecciones
El volumen de operaciones en los principales sectores criptográficos, incluidos memecoins, proyectos de IA/Big Data y protocolos de Capa 1 y Capa 2, ha alcanzado su punto más bajo desde el 4 de noviembre.
De acuerdo a sentimientoesta disminución de la actividad alude a una forma de “parálisis comercial” mientras los inversores luchan por tomar medidas decisivas en las condiciones imperantes en el mercado. Un análisis del gráfico reveló una tendencia bajista constante en todos los segmentos, con caídas particularmente notables en sectores previamente activos como la inteligencia artificial y las memecoins.
Las posiciones netas cambiarias muestran señales mixtas
Flujo de intercambio datos destacó patrones contrastantes entre Ethereum y Bitcoin a lo largo de 2024. Ethereum experimentó sus salidas más significativas en julio de 2024, con aproximadamente 1,6 millones de ETH saliendo de los intercambios, seguida de una notable fase de acumulación en octubre cuando las entradas alcanzaron un máximo de 700.000 ETH.
En enero de 2025, Ethereum experimentó flujos netos negativos de aproximadamente 400.000 ETH, lo que indica un retorno al comportamiento de retiro.
Fuente: Glassnode
Sin embargo, las posiciones cambiarias de Bitcoin presentaron una narrativa diferente.
Agosto de 2024 marcó el pico de acumulación con entradas netas de 100.000 BTC. Sin embargo, en diciembre de 2024 se produjo un cambio dramático a medida que las salidas se intensificaron a casi 200.000 BTC, el mayor volumen de retiro en el período observado. Esta tendencia ha persistido hasta principios de 2025, con salidas sostenidas de un promedio de 80.000 BTC.
Fuente: Glassnode
Las reservas de stablecoins indican un potencial sin explotar
El panorama de las monedas estables se ha transformado significativamente desde marzo de 2024, con la oferta agregada total expandiéndose de 16 mil millones a 48 mil millones de USDT equivalentes.
El USDT mantiene el dominio del mercado, creciendo de 16 mil millones a 32 mil millones, mientras que el USDC mantiene una posición estable entre 4 y 5 mil millones durante todo el período. La oferta agregada demostró una fortaleza particular en noviembre de 2024, pasando de 24 mil millones a 40 mil millones, una señal de una importante pólvora seca esperando al margen.
Fuente: Glassnode
El valor realizado en el mercado muestra una confianza cada vez menor
El valor realizado en el mercado demostró distintas fases a lo largo de 2024, con los flujos de capital alcanzando su cenit con 100 mil millones de dólares durante marzo-abril, antes de entrar en un período bajo sostenido con un promedio de 25 mil millones de dólares de mayo a septiembre.
En octubre-noviembre se produjo una fuerte recuperación, con entradas que alcanzaron los 125 mil millones de dólares antes de la última caída a aproximadamente 58 mil millones de dólares a principios de 2025.
Fuente: Glassnode
La caída puso de relieve el debilitamiento de la liquidez y el menor apetito por el riesgo, especialmente tras la sólida actividad del mercado en diciembre. Este cambio también reflejó el sentimiento más amplio en el espacio de las criptomonedas, posiblemente debido a la incertidumbre macroeconómica, que disuadió a nuevas inversiones.
Entre el miedo y la oportunidad
Si bien las condiciones actuales del mercado pueden parecer bajistas a primera vista, los patrones históricos sugieren que los períodos de miedo extremo y bajo volumen de operaciones a menudo preceden a rebotes significativos del mercado. Las importantes reservas de monedas estables en las bolsas, en particular el crecimiento hasta el equivalente a 48 mil millones de USDT, podrían proporcionar el combustible necesario para una recuperación una vez que mejore el sentimiento del mercado.
Sin embargo, los riesgos persisten. La caída sostenida del volumen de operaciones y de las entradas de capital podría prolongar el estancamiento del mercado si no regresa la confianza. La fuerte reducción del valor realizado desde diciembre de 2024, que supone una caída del 56,70% desde su máximo de noviembre, subraya la actual incertidumbre del mercado.
La convergencia de la disminución de las entradas, los bajos volúmenes de negociación históricos y las crecientes reservas de monedas estables presenta un panorama de mercado complejo. La retirada sustancial de Bitcoin de las bolsas y los patrones fluctuantes de Ethereum sugieren diferentes estrategias entre los diferentes grupos de tenedores. Mientras tanto, la acumulación de reservas de monedas estables alude a una importante energía potencial para futuros movimientos del mercado.
A medida que el mercado atraviesa este período de actividad reducida, la acumulación de activos estables en las bolsas podría indicar oportunidades para quienes estén preparados para actuar cuando cambie el sentimiento. La clave será monitorear cómo evolucionan estas diversas métricas en las próximas semanas, desde los flujos de intercambio hasta los suministros de monedas estables.