BlackRock ha presentado una nueva enmienda a la presentación S-1 relativa a su ETF spot de Bitcoin, el iShares Bitcoin Trust, presentada el 18 de diciembre.
La última presentación de la compañía agregó un símbolo de mercado, IBIT, por primera vez, lo que indica que el fondo tiene la intención de cotizar en el Nasdaq bajo esa etiqueta. La presentación anterior de BlackRock utilizó un campo en blanco como marcador de posición para el teletipo.
La enmienda también incluye varios otros cambios que parecen reflejar reuniones recientes entre BlackRock y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que se centraron en modelos de creación y reembolso de efectivo y en especie.
Presentaciones anteriores explicaron que el fideicomiso emitirá y reembolsará acciones en bloques de 40.000, denominados “cestas”. Pero mientras que una enmienda del 4 de diciembre estableció que las transacciones relevantes involucrarán Bitcoin, la última enmienda del 18 de diciembre dice que las transacciones relevantes se realizarán a cambio de efectivo.
Sin embargo, las transacciones de Bitcoin siguen siendo una posibilidad. La última enmienda establece que si Nasdaq recibe la “aprobación regulatoria necesaria”, el fideicomiso también podrá realizar creaciones y reembolsos en especie que involucren Bitcoin.
Secciones posteriores de la enmienda agregan varios párrafos que detallan las transacciones entre las partes. Esas secciones también hacen referencia a un “modelo de comercio dirigido” por primera vez, un término que se refiere a la compra y venta o liquidación de Bitcoin entre el fideicomiso y varias contrapartes.
Otros cambios se refieren a los riesgos y al interés de las empresas.
La actual enmienda de BlackRock también introduce otras adiciones menores. Una sección explica que las acciones no sirven como intereses ni obligaciones del custodio de efectivo del fondo (Bank of New York Mellon) y del custodio de Bitcoin (Coinbase Custody). Las presentaciones anteriores solo indicaron que las acciones no son intereses ni obligaciones de BlackRock y otras partes involucradas.
Otra sección recientemente agregada describe los riesgos relacionados con el índice de referencia CF, que determina el valor liquidativo (NAV) del fideicomiso. Esta sección señala que las fallas y errores del sistema en CF Benchmarks Ltd. podrían generar pérdidas y costos que soportarían el fideicomiso y sus accionistas.
Una sección indica que el principal agente de ejecución, Coinbase, se ha comprometido con sanciones y programas de cumplimiento ALD. (Por cierto, ahora se hace referencia a Coinbase como un “agente de ejecución principal” en lugar de un “corredor principal” en todo el texto, aunque hay pocos cambios sustanciales en su función descrita).
BlackRock es uno de varios administradores de activos que apuntan a ofrecer el primer lugar en ETF de Bitcoin en los Estados Unidos. Aunque la SEC no ha aprobado su solicitud, los solicitantes de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas y James Seyffart, creen que hay un 90% de posibilidades de que un fondo obtenga la aprobación antes del 10 de enero de 2024.