El consenso más amplio es que el mercado de las criptomonedas puede experimentar otra caída en 2026, antes de un repunte más firme y fuerte, que refleje los patrones cíclicos pasados.
Y dado que la mayoría de las altcoins ya han bajado entre un 70% y un 90% desde el pico de finales de 2024, tal resultado podría diezmar el segmento.
Según Ki Young Ju, director ejecutivo de CryptoQuant, los únicos tokens que pueden sobrevivir a tal derrota son aquellos con nueva liquidez a través de tesorerías de activos digitales (DAT) o ETF.
Él agregado,
“La liquidez de las altcoins se está agotando. Si su altcoin no está jugando al juego de la liquidez, su riesgo a largo plazo probablemente sea alto”.
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El gráfico que compartió Young Ju mostró los principales activos criptográficos con DAT y ETF o mayores posibilidades de tener uno. Pero la mayoría de los observadores del mercado están divididos sobre si los DAT pueden sobrevivir a ventas masivas más profundas.
Evaluación del impacto de los DAT
Los críticos han argumentó que algunos DAT son vehículos utilizados por los capitalistas de riesgo para cubrir sus posiciones en altcoins y podrían deshacerse fácilmente si el mercado se desploma aún más.
Mientras que el debate ha estado muy extendido durante un tiempo, los datos limitados han demostrado que los DAT pueden venderse rápidamente para proteger los mNAV (valor de mercado a activo neto), o la valoración de sus acciones en relación con las tenencias de criptomonedas.
SharpLink, por ejemplo, objeto de dumping millones de dólares de sus tenencias de ETH para recomprar sus acciones y aumentar su mNAV.
un similar miedo Se cierne sobre Strategy, la empresa pública más grande que posee BTC en medio de un mNAV deprimido.
Y el frente de la ETF no está únicamente del lado de las ofertas. En noviembre, los ETF de BTC al contado de EE. UU. registraron salidas de 3.500 millones de dólares, lo que limitó aún más la recuperación del activo.
Dicho de otra manera, si bien los DAT y los ETF pueden ser una línea de demanda crucial, también pueden ser una fuente de presión de venta, especialmente durante una caída más amplia.
Rendimiento de las altcoins
Fuente: Seleccione el rendimiento de altcoins (TradingView)
Pero el rendimiento variará en todos los ámbitos. Por ejemplo, en lo que va del año (YTD), solana [SOL] ha disminuido un 32%, mientras que Etereum [ETH] ha caído sólo un 16%. Ambos tienen DAT y ETF.
Por otro lado, Cardano [ADA] cayó casi un 60%, pero Bitcoin en efectivo [BCH] aumentó un 16% durante el mismo período. Ambos activos no tienen DAT ni ETF.
Dicho esto, la derrota de las criptomonedas en el cuarto trimestre ha aniquilado más de $600 mil millones del mercado de altcoins. De hecho, la lectura del índice de la temporada de altcoins había caído a 24, lo que indica que era una temporada de BTC.
Fuente: CoinMarketCap
Pensamientos finales
- A pesar de la creencia de que los DAT y los ETF pueden reducir pérdidas más amplias de altcoins, también pueden acelerar el volcado.
- Se han eliminado más de 600.000 millones de dólares del mercado de altcoins, y es probable que se produzcan más pérdidas si la caída se profundiza.