Un nuevo informe publicado por el Subcomité de Activos Digitales y Tecnología Blockchain de la CFTC ha publicado un informe completo, “Finanzas descentralizadas”, que describe los riesgos inherentes al floreciente campo de las finanzas descentralizadas (DeFi).
Encabezado por la comisionada de la CFTC, Christy Goldsmith Romero, el informe plantea preocupaciones críticas sobre la falta de responsabilidad clara dentro de los sistemas DeFi. Su publicación se alinea con preocupaciones anteriores planteadas por el Departamento del Tesoro con respecto al potencial de riesgos financieros ilícitos en el espacio DeFi.
Romero ha posicionado el informe como una herramienta fundamental para fomentar el diálogo entre los formuladores de políticas y los líderes de la industria, con el objetivo de dar forma a un enfoque regulatorio informado y eficaz para DeFi.
Hallazgos e implicaciones principales
El informe constituye un análisis exhaustivo del sector DeFi, que revela cómo sus beneficios y riesgos están fuertemente influenciados por el diseño y las características operativas de sistemas específicos. Una preocupación central identificada es la falta de líneas claras de responsabilidad y rendición de cuentas en algunos sistemas DeFi.
Según el informe, estas brechas plantean amenazas sustanciales a la protección de consumidores e inversores, la estabilidad financiera y la integridad del mercado, al tiempo que aumentan la vulnerabilidad del sector a actividades ilícitas, como ataques cibernéticos y delitos financieros.
El informe pide una acción colaborativa urgente entre el gobierno y la industria para comprender y gestionar mejor estos desafíos emergentes. Marca un paso esencial para abordar las complejidades de DeFi y sirve como una llamada de atención para la industria y los responsables políticos.
El informe también recomienda acciones específicas para fortalecer las protecciones contra el lavado de dinero (AML) y la financiación del terrorismo (CFT) dentro del ecosistema DeFi. Esto implica evaluar cómo se recopila la información de identidad en los sistemas DeFi, identificar brechas y requisitos de cumplimiento y evaluar opciones para regular e imponer requisitos de verificación y descubrimiento de información de identidad.
Recomendaciones de política
Según el informe, la naturaleza global de DeFi exige un mejor seguimiento, recopilación de datos, evaluación del cumplimiento de las regulaciones financieras e identificación de lagunas regulatorias. Esboza varias recomendaciones para lograr estos objetivos.
El informe sugiere aumentar la capacidad técnica y la comprensión del sector DeFi. Esto implica desarrollar una recopilación continua de datos, un seguimiento, un intercambio de información y la formación de asociaciones regulatorias para comprender mejor los matices operativos de los sistemas DeFi.
Dada la naturaleza global de DeFi, el informe enfatiza la importancia de involucrarse y colaborar con emisores de estándares, organismos reguladores y desarrolladores de DeFi nacionales e internacionales. Esta cooperación internacional es crucial para armonizar los esfuerzos regulatorios y garantizar un enfoque cohesivo para la gobernanza de DeFi a nivel mundial.
Una parte importante de las recomendaciones implica identificar y evaluar diversos riesgos asociados con DeFi. Estos incluyen riesgos planteados por información asimétrica, conflictos de intereses, vulnerabilidades operativas y de seguridad, descalces de liquidez, apalancamiento excesivo y otras formas de manipulación del mercado. El informe también destaca la necesidad de abordar las complejidades financieras y tecnológicas de las composiciones DeFi y sus riesgos inherentes.
La CFTC sugiere evaluar una variedad de posibles respuestas políticas para mitigar los riesgos identificados. Estas respuestas podrían incluir la implementación de requisitos de divulgación, informes regulatorios, auditorías de terceros, restricciones de entrada, supervisión regulatoria, regulación de gobernanza, regulación de productos, regulación de balances, restricciones de actividades, regulación estructural y planificación de resolución.