Grayscale se está acercando al lanzamiento de su ETF Dogecoin, lo que marca un posible segundo producto vinculado a DOGE en los Estados Unidos. La empresa está avanzando a través de un proceso regulatorio formal que difiere marcadamente de la ruta utilizada por el primer emisor de ETF de Dogecoin. El momento actual presta una renovada atención a cómo los emisores están navegando por los marcos de aprobación competitivos para los fondos criptográficos.
Analista da luz verde a corto plazo para el ETF de Dogecoin
El analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, dijo que Grayscale podría llevar su ETF de Dogecoin al mercado el 24 de noviembre. perspectiva se basó en la transformación continua de la compañía de sus fideicomisos en ETF, que son similares a los movimientos que hizo con productos de activos digitales existentes. Comentó sobre la anticipación del lanzamiento a pesar de que no hay un calendario establecido por parte de la SEC.
Grayscale inició la conversión presentando una declaración de registro S-1 para Dogecoin Trust el 15 de agosto de 2025. La idea es incluir el producto como un fondo cotizado en bolsa con el símbolo GDOG.
Luego, la empresa presentó su solicitud 19b-4 ante NYSE Arca el 31 de enero. La presentación busca permiso para que GDOG cotice sus acciones que cotizan en bolsa en la bolsa. Ambas se consideran presentaciones de la Ley de Valores de 1933 y no se negociarán hasta que la SEC dé su aprobación directa.
Este modelo tradicional contrasta con el proceso de REX-Osprey, que logró hacer público su ETF DOGE antes que sus rivales. El ETF REX-Osprey DOGE, con el símbolo DOJE, comenzó a cotizar en el CBOE el 18 de septiembre de 2025.
El emisor empleó una estructura sujeta a la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Esta vía permite una efectividad automática en 75 días si los reguladores no tienen objeciones. Elimina la necesidad de aprobación de objetos por parte de la SEC y acelera el tiempo de comercialización.
El enfoque de Dogecoin sintético de DOJE
La estructura del DOJE contrasta marcadamente con el ETF propuesto por Grayscale. El fondo no tiene Dogecoin en su cartera. Es otra forma de exponerse a DOGE que en realidad no implica poseer la criptografía. El 80% de los activos están invertidos en futuros y contratos similares. El 20% restante se invierte en títulos del Tesoro estadounidense.
Las posiciones en derivados son supervisadas por una filial de las Islas Caimán. Este enfoque brinda a Dogecoin exposición a través de medios indirectos, eludiendo cualquier regla de custodia directa. La estructura cumple con los estándares de la Ley de 1940 y también permitió una ruta más rápida al mercado.
Según CoinGecko, DOGE ahora cuenta con una capitalización de mercado de 23.090 millones de dólares, lo que la sitúa como la décima criptomoneda más grande por capitalización de mercado. La liquidez de DOGE y el mercado activo de derivados siguen siendo factores clave para los emisores de ETF, ya que los reguladores continúan aplicando estándares estrictos a los productos criptográficos al contado.
Otros criptoactivos también están generando impulso para los ETF. Como CoinGape informó anteriormente, Canary Capital lanzó el primer ETF spot de XRP, llevando aún más lejos el acceso institucional a la exposición a XRP. VanEck presentó su ETF Solana en Estados Unidos como parte de una oferta de tarifa cero dirigida a inversores obsesionados con los costos.
Estas ofertas amplían la lista de fondos criptográficos de un solo activo que compiten por participación de mercado. El lanzamiento de GDOG en escala de grises también ampliaría la gama de opciones para los inversores que buscan obtener una exposición diversificada a los activos digitales.