Un fondo del mercado monetario dirigido a emisores regulados por la ley de monedas estables de EE. UU., la Ley GENIUS, ha logrado un nuevo récord en volumen de operaciones de debut.
El ETF ProShares GENIUS Money Market (NYSE: IQMM) registró la friolera de 17 mil millones de dólares en volumen de operaciones.
A modo de contexto, el ETF iShares Bitcoin (IBIT) de BlackRock registró un volumen de 1.000 millones de dólares en el primer día, mientras que su otro producto, el ETF BlackRock ESG, registró 2.000 millones de dólares.
Esto fue ocho veces el récord anterior, señaló Eric Balchunas, analista de ETF de Bloomberg.
Él agregado,
“Es una locura: esos 17 mil millones de dólares van a aparecer como flujos/activos esta noche. ¿De dónde vienen los dólares? De cualquier manera, me equivoqué acerca de este ETF”.
Fuente: Bloomberg
¿Está Circle detrás del debut discográfico?
En respuesta a Balchunas, otro experto en ETF, Nate Geraci, especulado,
“Supongo que ProShares llegó a un acuerdo con uno de los principales emisores de monedas estables con sede en EE. UU…. En cuanto a los activos, creo que eso solo dejaría a Circle”.
Pero Ben Johnson, jefe de soluciones para clientes de Morningstar, aclaró que el producto fue financiado por otros fondos de ProShares para facilitar la gestión del efectivo.
Entonces, ¿por qué está inspirado en la Ley GENIUS? La ley de monedas estables de EE. UU. tiene varios instrumentos que pueden usarse como activos de reserva para los tokens de monedas estables emitidos. Algunas de las reservas permitidas incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, letras del Tesoro estadounidense a corto plazo y fondos del mercado monetario centrados en la gestión de efectivo.
Esto hace que sea más fácil canjear y atender la creciente demanda si los usuarios cambian en masa de monedas estables a moneda fiduciaria sin provocar una corrida bancaria o arriesgar mercados financieros más amplios.
Y ahí es donde cae el ETF de ProShares: un MMF centrado en reservas de monedas estables, probablemente con la esperanza de que los emisores también opten por él para facilitar la gestión del efectivo. No está claro si atraerá a estos emisores potenciales.
Por qué el ‘recorte’ del 2% de la SEC es bueno para las monedas estables
Mientras tanto, el sector de las monedas estables obtuvo otra victoria después de una reciente SEC pauta. El regulador dijo que la moneda estable de pagos ahora tendrá un recorte del 2%, similar a los fondos del mercado monetario.
En el pasado, las monedas estables tenían un “recorte” del 100%, lo que significa que mantenerlas no tenía ningún beneficio de capital. Si tuvieras 100 millones de dólares, se consideraría como 0 dólares a efectos de capital. Ahora puede valorarse en 98 millones de dólares.
El cambio significa que los titulares de monedas estables pueden tener más inventario comercial, capacidad de préstamo y actividad financiera general.
Por su parte, Jeremy Allaire, director general de Circle, aclamado la medida es positiva para la adopción de monedas estables.
“Esta es una gran victoria para la adopción del USDC en los mercados de capitales. Un gran progreso”.
Resumen final
- El ETF inspirado en la Ley GENIUS de ProShares estableció un nuevo récord, alcanzando los 17 mil millones de dólares en volumen de operaciones el primer día.
- El CEO de Circle elogió el recorte del 2% de la SEC para la moneda estable como un probable catalizador para la adopción del USDC.