Charles Edwards, fundador del fondo de cobertura Capriole Investments, ofreció un análisis en profundidad análisis del mercado de Bitcoin ayer. Su revisión ofrece una perspectiva granular sobre las consecuencias de los lanzamientos históricos de ETF, el papel fundamental de los principales actores como Grayscale y la interacción de la mecánica del mercado que da forma a la trayectoria de Bitcoin.
Resumen del mercado de Bitcoin: lanzamiento de ETF
Edwards reconoció el lanzamiento de la ETF como un momento crucial y lo caracterizó como “ETF Mania”. Hizo hincapié en la comprensión retrospectiva de que el lanzamiento de la ETF desencadenó un “evento de venta de noticias” a corto plazo. Edwards aclaró: “Una parte de esto se puede atribuir a las salidas de Grayscale de más de $4 mil millones, aproximadamente la mitad de los cuales fueron vendidos forzados por el patrimonio de la quiebra de FTX y otros dos miles de millones probablemente para cubrir las obligaciones de deuda de Grayscale”.
Sin embargo, proyecta un cambio en la tasa de salida de la escala de grises y afirma: “Espero que la tasa actual de salida caiga a un nivel más sostenible en las próximas semanas (después de otros miles de millones de salida)”. Edwards también destacó el final del período de bloqueo de varios años de Grayscale, lo que permite a los inversores a largo plazo cerrar finalmente sus posiciones en GBTC a precios de mercado.
Con respecto a los ETF de Blackrock y Fidelity, Edwards destacó su importancia y dijo: “Las marcas de estos dos gigantes en el espacio tradicional de gestión de activos significan que cada mil millones que aportan agrega un orden de magnitud más de credibilidad (y, por lo tanto, flujos) a Bitcoin y las criptomonedas”. como un todo.”
Análisis técnico BTC
En su análisis técnico de marco de tiempo alto (HTF), Edwards observó un fuerte rechazo en la resistencia de rango medio durante el lanzamiento del ETF. Señaló: “El soporte HTF más cercano a $ 35,000 probablemente representaría una gran oportunidad para alargar el año de reducción a la mitad de 2024 (si tenemos la suerte de llegar allí)”. Edwards también mencionó: “Alternativamente, un cierre fuerte por encima de $ 44 000 probablemente hará que la tendencia continúe alcanzando máximos ($ 60 000)”.
Para los datos técnicos de marco temporal bajo (LTF), analizó minuciosamente la consolidación de diciembre/enero y la “falsificación” de 44.000 dólares durante el lanzamiento del ETF. Edwards explicó: “Las falsificaciones a menudo se resuelven con movimientos de precios hacia el otro lado del rango, como vimos”. Añadió:
Por lo tanto, el precio más interesante a nivel local es de 41.000 dólares. Un cierre diario por encima de 41.000 dólares probablemente representaría una falsificación de la tendencia bajista y un rápido retorno al máximo del rango de 44.000 dólares (+). Si simplemente llegamos a $ 41,000 y comenzamos a tener una tendencia a la baja, eso sería un gran desencadenante de aversión al riesgo para un posible movimiento a la baja hacia el soporte HTF de $ 35,000.
Fundamentos: el papel de los datos en cadena
Edwards subrayó la importancia de los fundamentos y los datos en cadena para comprender la dinámica del mercado. Presentó el Índice Macro de Bitcoin de Capriole y afirmó: “Este índice incluye más de 50 de las métricas de acciones, macromercados y en cadena de Bitcoin más poderosas combinadas en un único modelo de aprendizaje automático. Este es un enfoque de inversión de valor puramente fundamental para Bitcoin. El precio no es un insumo”.
Según él, los fundamentos han entrado en un período de desaceleración que se alineó con el máximo cercano en el lanzamiento del ETF. “Esa desaceleración fundamental continúa hoy con un precio que ha bajado un -20% desde los máximos de enero hasta ahora”, comentó Edwards.
Gráfico de la semana
El gestor de fondos de cobertura también presentó la línea Avance-Declive (AD) como gráfico de la semana. Explicó: “La Línea AD se calcula como la suma acumulada a lo largo del tiempo del recuento de avances menos caídas de cada día”. Edwards destacó su relevancia y afirmó: “Hoy estamos viendo la primera ruptura de este tipo desde 2016”.
Estableció paralelismos entre la ruptura de AD Line y el desempeño histórico de Bitcoin, y señaló: “Durante estos períodos en 2013 y 2016, Bitcoin también estuvo en una caída desde los máximos históricos (como hoy) y comenzó dos de sus mayores repuntes cíclicos en la historia. .”
La oportunidad del año
En conclusión, Edwards ofreció una perspectiva matizada. Advirtió: “Bitcoin a 39.000 o 40.000 dólares no es una compra a gritos hoy en día”. Sin embargo, proyectó: “La oportunidad del año probablemente nos espera en la región de 32.000 a 35.000 dólares, y si tenemos la suerte de verla, probablemente será la última vez que la veamos”.
Edwards concluyó con una perspectiva prospectiva y afirmó: “A la espera de eso, esperamos pacientemente una ruptura del impulso de $ 41 000 (agresivo) y $ 44 000 (conservador) para la reanudación de la carne de la tendencia primaria de 2024. Arriba.”
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $40,003.
Imagen destacada creada con DALL·E, gráfico de TradingView.com
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