La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) advirtió que los criptomercados están muy concentrados el 10 de abril.
La ESMA dijo que la concentración es una preocupación porque un solo activo o falla en el intercambio podría afectar ampliamente al ecosistema criptográfico.
Según las conclusiones de la agencia, las capitalizaciones de mercado y los volúmenes de negociación están “significativamente concentrados” en una pequeña cantidad de activos en todo el mercado de cifrado.
Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) y Tether (USDT) representaron el 74% de la capitalización del mercado de criptomonedas en diciembre de 2023 y representaron más de la mitad del volumen de operaciones anual de 2023.
Las bolsas también demostraron volúmenes de negociación concentrados, ya que sólo 10 plataformas manejaban el 90% de las transacciones. Binance por sí solo representó aproximadamente la mitad de todo el volumen de operaciones, aunque su dominio cayó al 40% en diciembre de 2023 y ha estado en una disminución constante en general desde diciembre de 2022.
La ESMA advirtió que las criptomonedas individuales están altamente interconectadas y muestran fuertes correlaciones de precios entre sí. Además, describió una correlación positiva entre las criptomonedas y las acciones, lo que demuestra riesgo además de una falta de una relación estable con el oro.
La agencia dijo que no considera que las criptomonedas sean un “refugio seguro” eficaz a la luz de su análisis.
La perspectiva de la UE
Los hallazgos específicos son particularmente relevantes para las actividades regulatorias de la UE. Del 20% al 30% de las transacciones criptográficas que involucran dinero fiduciario, el 80% involucraron dólares estadounidenses o wones surcoreanos. El euro jugó un “papel menor”, representando alrededor del 10% de las transacciones fiduciarias.
La participación del euro en las transacciones de criptomonedas fiduciarias no aumentó incluso después de que la UE adoptara la regulación de Mercados de Criptoactivos (MiCA) en junio de 2023. Sin embargo, la ESMA dijo que las reglas de MiCA podrían “constituir un potencial motor de crecimiento” cuando se implementen este año.
La ubicación del intercambio es otro tema. Aunque el 55% de las transacciones se produjeron en bolsas con una licencia de Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP) de la UE, muchas de las mismas transacciones se produjeron fuera de la UE. Aproximadamente la mitad de los volúmenes de comercio de criptomonedas se realizan en bolsas con sede en paraísos fiscales, mientras que el volumen de operaciones en las bolsas con sede en Europa es casi inexistente.
ESMA dijo que MiCA abordará cuestiones relacionadas con la ubicación a través de requisitos de divulgación, mejorando la transparencia incluso cuando los intercambios de cifrado se expandan a nuevas jurisdicciones.
La agencia dijo que su investigación “respalda ampliamente la implementación” de MiCA.
El organismo de control posterior de la UE advierte sobre una alta concentración en los mercados de cifrado y señala que el uso mínimo del euro apareció por primera vez en CryptoSlate.