El precio de Bitcoin se ha desplomado por debajo de la marca de $39,000, el nivel más bajo desde el 2 de diciembre. Esta caída significativa se puede atribuir a tres factores principales que han contribuido colectivamente al sentimiento actual del mercado y a la acción del precio.
#1 Presión de venta de las salidas de GBTC de Grayscale
El mercado se ha visto fuertemente influenciado por las continuas salidas de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). James Seyffart, analista de Bloomberg comentó sobre la gravedad de la situación, diciendo: “Guau. MAL día para los ETF de Bitcoin en general en el Cointucky Derby. GBTC vio salir más de 640 millones de dólares hoy. Las salidas de capitales no se están desacelerando, sino que están aumentando. Esta es la mayor salida hasta ahora para GBTC. El total hasta ahora es de 3.450 millones de dólares”.
Sin embargo, el volumen de los ETF de Bitcoin se mantuvo muy fuerte, superando los 2.000 millones de dólares, y el GBTC representó más de la mitad de este volumen. El volumen total durante los primeros siete días de negociación se acercó a los 19 mil millones de dólares.
Curiosamente, si bien GBTC experimentó importantes salidas, el panorama más amplio de los ETF de Bitcoin muestra un panorama diferente. Excluyendo Grayscale, los nueve nuevos ETF han acumulado en conjunto 95.000 Bitcoin (3.800 millones de dólares), en marcado contraste con los 65.000 Bitcoin (2.900 millones de dólares) que salieron del GBTC.
22,000 BTC provienen de la venta de FTX Estate, lo que significa que no fluyen hacia otros. Si bien el cese de este exceso de oferta es en general positivo para el mercado, sigue siendo crucial monitorear si las salidas de Grayscale persisten o se intensifican, incluso después de la conclusión de las ventas masivas relacionadas con FTX.
#2 Los mercados de futuros y opciones se enfrían
Un contribuyente importante al movimiento del precio de Bitcoin por debajo de los 39.500 dólares es el enfriamiento de la actividad en los mercados de futuros y opciones. En particular, el interés abierto en los futuros de Bitcoin de CME experimentado una fuerte caída, perdiendo más de $ 1,64 mil millones tras la aprobación de los ETF de BTC al contado, lo que indica una reducción en el apalancamiento del mercado y el interés especulativo.
Analista criptográfico sesgado proporcionó un análisis matizado de la dinámica del mercado, centrándose particularmente en la interacción entre los futuros perpetuos (perps) de Bitcoin y el mercado al contado. Skew señaló: “Aún no hay nada demasiado concluyente en el mercado de delincuentes, aparte de que los cortos se están convirtiendo en la posición dominante en el mercado actualmente. Las primas de delincuentes a menudo ocurren durante períodos de venta de límites al contado en precio. Primas al contado, especialmente cuando los delincuentes empujan el precio a áreas de ofertas límite en los intercambios al contado”.
Esta observación apunta a un cambio hacia un sentimiento bajista en el mercado de delincuentes, con prioridad para las posiciones cortas. El analista también destacó la falta de volatilidad y urgencia del mercado actual, atribuyéndolo a un menor interés abierto y un enfoque en los flujos del mercado spot.
La plataforma de análisis de opciones Greeks.live arroja más luz sobre el sentimiento del mercado agregado información sobre el mercado de opciones, en particular el comportamiento de la volatilidad implícita (IV) de Bitcoin y la prima de riesgo de volatilidad (VRP). Señalaron: “Bitcoin cayó por debajo de los 40.000 dólares a medida que los IV a corto plazo se recuperaban. En general, el VRP ha aumentado y la curva sesgada está sesgada hacia las opciones de venta”.
Este cambio hacia las opciones de venta significa un aumento en el número de participantes del mercado que cubren o apuestan por mayores desventajas, contribuyendo así al sentimiento bajista. Sin embargo, Greeks.live también señaló que a pesar de las fuerzas bajistas y la presencia de órdenes de pánico, el mercado en general sigue siendo testigo de un juego equilibrado entre alcistas y bajistas.
#3 Cambio de sentimiento: Las solicitudes de $35,000 se hacen más fuertes
El tercer factor fundamental que influye en la caída del precio de Bitcoin por debajo de los 39.500 dólares es un cambio notable en el sentimiento del mercado, que enfatiza la necesidad de una corrección después de un período alcista prolongado. Charles Edwards, fundador de Capriole Investments, articuló el estado actual del mercado, destacando la anormalidad de las recientes tendencias de precios y pronosticando un inevitable retorno a la volatilidad.
Edwards fijado, “Todavía no estamos aquí. Este retroceso está muy atrasado y más bajo es más saludable”. Señaló la rareza de las condiciones actuales del mercado y señaló: “Han pasado más de 232 días desde que Bitcoin tuvo una caída de más del 25% en los 12 meses anteriores. ¡La última vez que esto sucedió fue hace más de una década, en 2011! El actual período de baja volatilidad a la baja NO es normal. Estas caídas suelen ocurrir cada 2-3 meses. La volatilidad volverá”.
La reciente corrección de precios, aunque los analistas la perciben como un ajuste saludable y retrasado, ha infundido una sensación de pánico entre los comerciantes e inversores. El sentimiento del mercado ha dado un giro negativo, especialmente cuando Bitcoin experimenta una caída del -20%, un movimiento atribuido en parte al exceso de oferta de Grayscale.
El optimismo alcista que alguna vez fue sólido se ha desvanecido, dando paso a llamados más fuertes para una nueva caída a $ 35,000 o incluso menos. Este cambio de sentimiento se refleja cuantitativamente en el índice Bitcoin Fear & Greed, que se ha movido a una posición neutral de 50, lo que marca una desviación significativa de la extrema codicia observada durante la tendencia alcista.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $39,219.
Imagen destacada de iStock, gráfico de TradingView.com
Descargo de responsabilidad: el artículo se proporciona únicamente con fines educativos. No representa las opiniones de NewsBTC sobre si comprar, vender o mantener inversiones y, naturalmente, invertir conlleva riesgos. Se recomienda realizar su propia investigación antes de tomar cualquier decisión de inversión. Utilice la información proporcionada en este sitio web bajo su propio riesgo.