El panorama actual de las criptomonedas, aunque está creciendo rápidamente, todavía está notablemente lejos de ser la elección inadvertida en finanzas para el promedio de Jane y Joe.
Entre las pocas barreras de entrada que persisten en el espacio criptográfico para los novatos, la fluctuación de precios (volatilidad) es un obstáculo clave a superar. Para poner esto en perspectiva, las criptomonedas pueden fluctuar en precio por más de dieciséis% en un solo dia!
¿Qué pasaría si hubiera una forma de dinero que fuera tan estable como la moneda fiduciaria regular pero que aún pudiera usarse como una criptomoneda? Esto resolvería varios desafíos, como no tener que liquidar todas las tenencias en su cuenta bancaria y posiblemente estar obligado a pagar un impuesto a las ganancias a corto plazo más alto.
Por esas razones, y más, surgieron las “monedas estables”.
¿Qué son las monedas estables?
Stablecoin es muy parecido a una criptomoneda regular pero con un valor estable. Eso significa que, si bien una moneda estable vive en una cadena de bloques, puede descentralizarse y funciona en un ecosistema de igual a igual, su precio es teóricamente resistente a la volatilidad del criptomercado. Es por eso que la capitalización de mercado colectiva de todas las monedas estables ha crecido rápidamente a la friolera USD 180 mil millones.
Ahora, una moneda estable puede derivar su estabilidad de precios utilizando diferentes enfoques. Algunos de ellos están vinculados a una canasta de monedas fiduciarias y materias primas como el dólar estadounidense y el oro, mientras que otros están vinculados a una combinación de criptomonedas, fiduciarias y materias primas. Estas monedas estables se denominan en conjunto monedas estables colateralizadas.
Además, hay monedas estables que se basan únicamente en un contrato inteligente automatizado para mantener su estabilidad de precios, y se denominan monedas estables algorítmicas.
Sin embargo, el mercado de las monedas estables está dominado principalmente por monedas estables garantizadas como USDT, BUSD y USDC.
El límite de las monedas estables garantizadas
Las monedas estables colateralizadas fueron la primera forma de monedas estables y están de moda en su mayor parte. Estas monedas estables, como USDT y USDC, pueden mantener una proporción casi constante de 1: 1 con el dólar estadounidense con su protocolo que “afirma” tener físicamente un dólar estadounidense por cada token en circulación.
Este modelo de monedas estables con respaldo fiduciario se ha ganado rápidamente la confianza de los inversores y los gobiernos. Si bien los inversores confían más en estas monedas debido a su dependencia de las monedas fiduciarias, los gobiernos han apoyado el concepto, ya que promueve las criptomonedas sin representar ninguna amenaza para las monedas respaldadas por el gobierno.
Si bien no hay duda de que el concepto es novedoso y revolucionario en muchos aspectos, también tiene algunas deficiencias importantes. Entre ellos, una limitación importante es la incapacidad de las monedas estables de escalar para satisfacer la demanda en rápido crecimiento.
Los emisores de monedas estables hasta ahora han podido depositar la garantía de moneda fiduciaria requerida para acuñar más monedas y satisfacer la demanda en rápido crecimiento. Pero surge la pregunta, ¿cuánto tiempo pueden seguir bloqueando más monedas fiduciarias para acuñar criptomonedas más estables? Es obvio que tiene que haber un límite superior y frenará la escalabilidad de este activo digital extraordinariamente útil.
Si bien los reguladores y los inversores apoyan firmemente las monedas estables totalmente garantizadas por encima de todo, estas limitaciones son factores que debemos tener en cuenta como prioridad.
Para ir más allá de la aparente limitación de escalabilidad y crear una moneda estable verdaderamente “funcional”, está surgiendo una nueva generación de monedas estables. Ingresar habichuelas mágicas.
Beanstalk: un protocolo de moneda estable basado en créditos
Beanstalk resuelve el desafío de satisfacer demandas dinámicas a través de un mecanismo único de grabación y acuñación. En pocas palabras, la ficha nativa de Beanstalk, $FRIJOLes capaz de mantener constantemente el precio de USD 1,00 ajustando dinámicamente la oferta de tokens según la demanda.
Por ejemplo, cuando el precio del token cae por debajo de USD 1,00, es un indicador de baja demanda. Para contrarrestar eso, los titulares reciben incentivos en forma de una tasa de interés más alta para devolver $BEAN al protocolo, y algunos tokens de $BEAN se queman en el proceso. Del mismo modo, cuando el precio del token supera los USD 1,00, indica una mayor demanda del mercado y el protocolo acuña más $BEAN.
Los usuarios de DeFi más experimentados pueden haber experimentado de primera mano las desastrosas consecuencias de fallas monedas estables sin garantía en el pasado. Una vez que ocurre un evento de desvinculación y cae el valor de la moneda estable, muchos inversores corren el riesgo de perder sus ahorros para siempre. Beanstalk, por otro lado, continúa mostrando con el ejemplo que su protocolo basado en crédito funciona: hasta ahora ha vuelto a su paridad de USD 1,00 4.700 veces, y lo hace cada vez con más frecuencia.
A medida que el mercado global de criptomonedas continúa su crecimiento, el mercado de las monedas estables seguramente lo seguirá. Para satisfacer la creciente demanda, es imperativo disponer de más herramientas innovadoras. Con el fin de cumplir su promesa de estabilidad, muchos proyectos de monedas estables se han aplazado al papel vital de la garantía mientras ignoran la demanda insatisfecha. Sin embargo, el protocolo de Beanstalk muestra que la estabilidad no tiene por qué socavar la escalabilidad y viceversa. Como tal, el protocolo es un paso de bienvenida hacia un futuro más descentralizado con menos volatilidad y más utilidad en el mundo de las monedas estables.