Lael Brainard, vicepresidenta de la Reserva Federal, cree que una moneda digital del banco central de EE. UU. (CBDC) podría ayudar a mantener la estabilidad del sistema financiero y preparar al país para el futuro.
Sus comentarios son parte de un testimonio publicado antes de su comparecencia ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE. UU., el 26 de mayo.
Brainard dijo:
“La rápida evolución en curso del sistema financiero digital a nivel nacional e internacional debería llevarnos a enmarcar la pregunta no como si hay una necesidad de un dólar digital emitido por el banco central hoy., sino más bien si puede haber condiciones en el futuro que puedan dar lugar a tal necesidad. Reconocemos que hay riesgos de no actuar, al igual que hay riesgos de actuar”.
En EE. UU., el uso de efectivo para pagos ha disminuido del 31 % al 20 % en los últimos cinco años. Además, para los menores de 45 años, el porcentaje de uso de efectivo es aún menor, dijo. Por lo tanto, es imperativo que EE. UU. “considere cómo preservar el acceso público inmediato al dinero seguro del banco central” para el futuro sistema financiero digital. La respuesta podría ser un dólar digital.
Sin duda, la adopción de activos digitales está creciendo y Brainard cree que las CBDC podrían coexistir y complementar las criptomonedas.
“En algunas circunstancias futuras, CBDC podría coexistir con las monedas estables y el dinero de los bancos comerciales y ser complementario de ellos al proporcionar un pasivo seguro del banco central en el ecosistema financiero digital, al igual que el efectivo coexiste actualmente con el dinero de los bancos comerciales”.
Pero la introducción de CBDC traerá sus riesgos. El dólar digital podría sustituir el dinero de los bancos comerciales y reducir los depósitos totales en el sistema bancario. Las personas también pueden preferir las CBDC en momentos de estrés.
Brainard sugiere ofrecer una CBDC que no genere intereses o poner límites a la cantidad de CBDC que uno puede retener o transferir para mitigar estos riesgos.
Pero una CBDC no solo se requiere para los ciudadanos estadounidenses. El gobierno también debe considerar la evolución del sistema de pagos internacionales, dijo Brainard. Ella dijo:
“En los estados futuros donde otras monedas extranjeras importantes se emitan en forma de CBDC, es prudente considerar cómo la posible ausencia o presencia de un dólar digital del banco central de EE. UU. podría afectar el uso del dólar en los pagos globales”.
Tener un dólar digital puede permitirle a EE. UU. garantizar que los usuarios de dólares en todo el mundo puedan confiar en la moneda y realizar transacciones con ella. Además, Brainard dijo que es esencial que EE. UU. asuma un papel de liderazgo en el establecimiento de los estándares que rigen las transacciones de CBDC para garantizar la privacidad, la accesibilidad, la interoperabilidad y la seguridad.
Además, los riesgos asociados con las criptomonedas y las monedas estables han salido a la luz desde el fiasco de Terra LUNA. La pérdida de la vinculación de TerraUSD (UST) con el dólar y la posterior caída en picada del valor de LUNA a prácticamente cero a principios de este mes impactó a todo el criptomercado. El precio de Bitcoin (BTC) ha caído un 28% en los últimos 30 días.
Brainard dijo:
“Estos eventos subrayan la necesidad de contar con barreras regulatorias claras para brindar protección a los consumidores e inversores, proteger la estabilidad financiera y garantizar la igualdad de condiciones para la competencia y la innovación en todo el sistema financiero”.
Aunque la orden ejecutiva del presidente Biden en marzo colocó la “máxima urgencia” en investigar los diseños, los riesgos y la necesidad de una CBDC, los formuladores de políticas de la Fed siguen divididos en gran medida en su opinión sobre la necesidad de un dólar digital. Por ejemplo, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, se muestra escéptico con respecto a las CBDC y ha expresado su preocupación por la privacidad.
El banco central de EE. UU. también ha indicado que no lanzaría una CBDC sin un apoyo claro de la Casa Blanca y los legisladores.
La semana pasada, la Reserva Federal finalizó un período de consulta pública de tres meses solicitando comentarios y opiniones sobre el tema de la CBDC. Brainard dijo que pronto se publicará un resumen de los comentarios.
Estados Unidos se está quedando atrás con respecto a muchos países que ya han implementado o están considerando emitir sus propias CBDC. Según el Atlantic Council, mientras China está probando el Yuan digital, otros 87 países están explorando las CBDC.