Un cambio en el flujo de derivados de Ethereum en Binance está comenzando a insinuar un posible cambio en la estructura del mercado, incluso cuando el propio ETH permanece en una fase correctiva. Según Darkfost, colaborador de CryptoQuant, el índice de compra-venta del tomador ya no muestra la misma agresión persistente del lado de la venta que dominó cuando el activo empujó hacia un nuevo máximo histórico.
Darkfost argumenta que el indicador ofrece una lectura útil sobre quién está presionando más en el mercado de futuros. “Este indicador es eficaz para evaluar la dominancia direccional entre las órdenes de compra y venta de mercado ejecutadas en contratos de futuros. Una relación superior a 1 indica dominancia del comprador, mientras que una relación inferior a 1 sugiere que la agresividad de las ventas prevalece dentro de los flujos transaccionales”.
Ethereum muestra un nuevo cambio alcista
Esa distinción fue importante durante la carrera de Ethereum hacia niveles récord. En ese período, dijo Darkfost, la presión de venta en el mercado de futuros se intensificó al mismo tiempo, manteniendo el índice constantemente por debajo de su nivel de equilibrio de 1. En Binance, el índice mensual de compra y venta de los compradores cayó a 0,95, mientras que el promedio semanal cayó aún más a 0,92, lo que apunta a un mercado donde los vendedores agresivos controlaban el flujo.
El telón de fondo es significativo porque los derivados ahora se encuentran en el centro de la formación del precio de las criptomonedas. Darkfost señaló que el mercado de derivados representa casi 65 mil millones de dólares en volumen y desempeña un papel de liderazgo en el descubrimiento de precios, lo que hace que el análisis del flujo de órdenes sea cada vez más importante para leer el mercado detrás de la acción del precio principal. En ese contexto, un ratio estancado por debajo de 1 era más que un detalle técnico menor; sugirió que las condiciones alcistas estaban siendo socavadas por la persistente presión de venta impulsada por los futuros.
Lo que hace que la configuración actual sea más interesante es que los datos de flujo han comenzado a mejorar antes de cualquier reversión obvia en el gráfico spot de Ethereum. “En Binance, el índice semanal ha estado rondando el umbral neutral durante las últimas dos semanas. Este cambio es particularmente notable ya que diverge de la acción del precio de ETH, que permanece en una fase correctiva. Incluso se han registrado picos diarios por encima de 1,12, lo que refleja episodios de compras agresivas en el mercado”.
Esa divergencia es el núcleo de la tesis. Si bien ETH aún no lo refleja plenamente en el precio, el comportamiento de los compradores en el mercado de futuros ya no es uniformemente defensivo. El promedio mensual también ha comenzado a recuperarse, volviendo a subir a alrededor de 0,99. Eso todavía está lejos de un claro dominio del comprador, pero marca una mejora significativa con respecto al tramo anterior de lecturas sub-1.
Darkfost no llega a anunciar una reversión confirmada. “Aunque esta configuración aún requiere confirmación, constituye una señal constructiva. Un movimiento sostenido por encima de 1 marcaría una transición hacia el dominio del comprador, lo que potencialmente respaldaría una dinámica de mercado más favorable para ETH en el corto y mediano plazo”.
Por ahora, la señal no se trata tanto de declarar el fin de la corrección como de identificar un cambio en la presión. Si la relación puede mantenerse cerca de neutral y luego subir decisivamente por encima de 1, sugeriría que el mercado que impulsa el descubrimiento de precios está comenzando a inclinarse hacia los compradores.
Al cierre de esta edición, ETH cotizaba a 2.028 dólares.
