- ETH y BTC parecían estar en niveles de sobreventa en los gráficos
- Bitcoin ha experimentado más ganancias en los últimos dos años, en comparación con ETH
Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) siguen siendo los mayores activos de criptomonedas por capitalización de mercado. Sin embargo, ETH ha tenido un rendimiento inferior al BTC en los últimos dos años, a pesar de que ambos activos experimentaron importantes fluctuaciones de precios.
Si bien tanto BTC como ETH vieron recientemente la aprobación de fondos cotizados en bolsa (ETF) al contado, este desarrollo no ha sido suficiente para revertir el relativo bajo rendimiento de la altcoin.
Ethereum se desliza contra Bitcoin
Según datos de CriptoCuantoEthereum ha tenido un rendimiento inferior al Bitcoin en un 44% en los últimos dos años. El análisis indicó que el declive de ETH en relación con BTC comenzó después de The Merge, que hizo la transición de Ethereum de un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) a un mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS).
Desde entonces, Ethereum ha luchado por seguir el ritmo de Bitcoin.
Fuente: CriptoQuant
El precio ETH/BTC, al cierre de esta edición, se situaba en 0,0425, marcando su nivel más bajo desde abril de 2021.
A pesar de las noticias positivas de las aprobaciones de ETF al contado para ambos activos en 2024 (el ETF de Ethereum se aprobó en julio), la aprobación ha hecho poco para revertir la falta de desempeño de ETH frente a BTC.
Algunas razones de la disparidad entre Ethereum y Bitcoin
Ethereum y Bitcoin han notado tendencias contrastantes en las tarifas de la red y la actividad de transacciones en los últimos meses.
De hecho, los datos mostraron que las tarifas de Ethereum disminuyeron luego de su actualización a Dencun, lo que contribuyó a la disminución de la actividad de la red. Además, el recuento relativo de transacciones de Ethereum ha disminuido significativamente, desde un pico de 27 transacciones por segundo en junio de 2021 a solo 11, lo que marca uno de los niveles más bajos desde julio de 2020.
Fuente: CriptoQuant
Por el contrario, Bitcoin ha experimentado un aumento tanto en las tarifas como en las transacciones en los últimos meses. Esto ha sido impulsado principalmente por la introducción de inscripciones (relacionadas con los ordinales de Bitcoin) y runas. Estos desarrollos han aumentado la demanda de espacio en bloques, lo que ha contribuido al aumento de los costos de transacción en la red Bitcoin.
La caída de las tarifas de Ethereum también ha afectado su tasa de quema, ligada a su mecanismo EIP-1559. Con tarifas más bajas, se quema menos ETH, lo que reduce la presión deflacionaria sobre la red y hace que Ethereum sea más inflacionario.
Este cambio contrasta con períodos anteriores en los que las altas tarifas de la red conducían a una mayor tasa de consumo, lo que reducía el suministro general de ETH.
Analizando el MVRV de dos años de ETH/BTC
Finalmente, un análisis de la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de dos años para Ethereum y Bitcoin destacó la creciente disparidad entre los dos activos.
En el momento de escribir este artículo, el MVRV de Ethereum se situaba ligeramente por debajo de cero, con un -1,16%, mientras que el MVRV de Bitcoin era significativamente más alto, por encima del 14%.
Fuente: Sentimiento
– Realista o no, aquí está la capitalización de mercado de ETH en términos de BTC
Esta disparidad en las proporciones de MVRV ilustra cuánto ha tenido un rendimiento inferior al de ETH en comparación con el de BTC.
Aquí, el índice MVRV mide la ganancia o pérdida de los tenedores en función de la diferencia entre el valor de mercado actual y el valor realizado de un activo. En este caso, los titulares de BTC obtienen más del 14% de ganancias, mientras que los titulares de ETH registran una pérdida de más del 1%.