ETHZilla, respaldada por Peter Thiel, parece estar alejándose del tesoro corporativo de Ethereum, apenas cuatro meses después de entrar en la tendencia.
en un declaración, La empresa dijo que ha descargado 74,5 millones de dólares de su ETH (24.291 monedas) para pagar la deuda.
ETHZilla agregado que descontinuará mNAV (un múltiplo que rastrea el valor de sus tenencias de criptomonedas en relación con su valor empresarial) y se centrará en la tokenización.
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Reacciones de la comunidad
Sin embargo, el rápido cambio de su estrategia ETH provocó reacciones encontradas por parte de los observadores del mercado. un analista castigado La empresa acusó a la empresa de “destrucción del valor para los accionistas” en cuestión de meses y calificó el cambio de “vergonzoso”.
“El NAV era de 30 por acción hace 2 meses… esto es vergonzoso. No había visto una destrucción de valor tan rápida y una mala toma de decisiones de gestión en 25 años fuera de las SPAC”.
El mNAV de ETHZilla (Nasdaq: ETHZ) cayó por debajo de 1 a principios de diciembre después de amenazar con un movimiento similar a finales de octubre.
La empresa intentó impulsar el mNAV mediante recompras de acciones a finales de octubre mediante vendiendo $40 millones de sus tenencias de ETH.
Fuente: Bloques
Dado que las obligaciones de deuda también se acumulan, una mayor contracción del mercado en 2026 podría complicar su estrategia y operaciones de ETH.
Con mNAV por debajo de 1, resulta difícil recaudar capital adicional o vender acciones para financiar compras de ETH.
De hecho, esta es exactamente la razón por la que Strategy ha ampliado su fondo de reserva en dólares para cubrir obligaciones inmediatas, evitando así la necesidad de liquidar sus tenencias de BTC en caso de un invierno criptográfico prolongado y mNAV comprimido.
ETH lucha en medio de salidas
ETHZilla pasó de ser 80 Life Sciences Corp, una empresa de biotecnología centrada en medicamentos terapéuticos.
La empresa cambió su enfoque a la estrategia ETH en agosto y buscó escalar sus tenencias y generar rendimiento mediante apuestas y estrategias diversificadas en cadena.
Se convirtió en la novena empresa de tesorería de ETH más grande, con 93,8 mil ETH, con un valor de 280 millones de dólares a precios actuales.
Sin embargo, en medio de la caída de las criptomonedas en el cuarto trimestre, los planes han cambiado por completo hacia la tokenización. En reacción al cambio de sentido, Mike Dudas, criptoinversor de la firma de capital riesgo 6thMan Ventures, dicho,
“El primer DAT que he visto cambiar explícitamente de mNAV (descontinuado) a un modelo de negocio operativo. La tokenización de RWA se está produciendo en muchas cadenas, es interesante ver si mantienen “ETH” como el nombre principal o cambian a algo que refleje más cómo se está desarrollando el segmento”.
Dicho esto, en los últimos siete días, las empresas de tesorería de ETH registraron salidas de 107,7 mil ETH. El complejo ETF también registró salidas de 116.000 ETH, lo que se traduce en casi 670 millones de dólares en salidas.
ETH luchó por debajo de los 3.000 dólares en medio de las continuas salidas de capital.
Fuente: reserva estratégica de ETH
Pensamientos finales
- ETHZilla se deshizo de más ETH para liquidar deudas y señaló un cambio de la tesorería de ETH a activos tokenizados.
- Los ETF de ETH y las empresas de tesorería registraron casi 670 millones de dólares en salidas en los últimos siete días.