El desempeño de Bitcoin frente al oro ha sido objeto de un nuevo escrutinio después de que el analista Willy Woo advirtiera que se había roto una tendencia de valoración de 12 años. Woo dijo que Bitcoin debería cotizar mucho más alto en relación con el oro, pero que los mercados no han seguido ese camino. Al mismo tiempo, se informa que los operadores de opciones han realizado apuestas agresivas con el objetivo de alcanzar los 20.000 dólares en oro para diciembre.
Experto dice que el riesgo cuántico está presionando a Bitcoin
Willy Woo dijo que la tendencia de valoración de Bitcoin a oro de larga data se rompió después de que los riesgos “cuánticos” entraran en la conciencia de los inversores. Argumentó que Bitcoin debería valorarse mucho más en relación con el oro, pero señaló que el mercado se ha movido en sentido contrario.
Woo añadió que Bitcoin probablemente adoptará firmas resistentes a los cuánticos en el futuro. Sin embargo, dijo que eso no resolvería el problema de que aproximadamente 4 millones de monedas perdidas podrían volver a entrar en circulación. Estimó que había un 75% de posibilidades de que Bitcoin no congelara esas monedas a través de un protocolo de bifurcación dura.
En particular, Woo planteó el riesgo en términos de acumulación. Dijo que desde que Strategy comenzó a acumular Bitcoin en 2020, las empresas y los ETF al contado juntos han acumulado alrededor de 2,8 millones de BTC. Argumentó que 4 millones de BTC perdidos equivaldrían aproximadamente a ocho años de acumulación empresarial.
Woo también afirmó que el mercado ya ha comenzado a valorar la posible devolución de las monedas perdidas. Dijo que el proceso sólo podrá completarse una vez que el riesgo del “Q-Day” abandone el mercado. Estimó que aún faltan entre 5 y 15 años para el Q-Day, lo que mantiene la presión sobre los precios de BTC.
Woo conectó aún más el Bitcoin contra oro divergencia con la demanda macro. Dijo que la próxima década podría traer tensión en el ciclo de la deuda, empujando a los inversores hacia activos duros como el oro. Añadió que esto podría explicar por qué el oro sube mientras Bitcoin lucha.
Cuotas de polimercado y opiniones de otros analistas
Otros también han estado analizando las perspectivas de Bitcoin. Según datos de Polymarket, los comerciantes asignan actualmente un 28% de posibilidades de que Bitcoin supere al oro en 2026.
Fuente: Polimercado
Mientras tanto, Ran Neuner dijo que está cuestionando la tesis de Bitcoin por primera vez en 12 años. Dijo que la cuestión clave era la respuesta de Bitcoin cuando los mercados entraban en riesgo e incertidumbre reales. Neuner dijo que Bitcoin pasó del “efectivo entre pares” al “oro digital”, mientras que las instituciones obtuvieron acceso a través de ETF.
Sin embargo, dijo que cuando Aranceles de Trumpaparecieron tensiones monetarias e inestabilidad fiscal, el capital se trasladó al oro. Neuner añadió que la participación minorista está cerca de mínimos de varios años, mientras que los primeros usuarios han abandonado en gran medida.
También dijo que ve las criptomonedas de manera diferente, señalando que los agentes de IA pueden requerir rieles de liquidación programables. Desde otro punto de vista, Northstar dijo que Bitcoin está en “clara decadencia” frente al oro. Northstar atribuyó la tendencia a un proceso de rotación de capital secular que la comunidad criptográfica puede no reconocer.
Los operadores de oro apuntan a 20.000 dólares a medida que aumentan los diferenciales de compra tras la caída
Las perspectivas del oro también han cambiado en los mercados de opciones. Milk Road informó que el oro se desplomó un 11% en un solo día este mes, su peor caída en décadas. Sin embargo, el analista dijo que los operadores respondieron construyendo diferenciales de compra de diciembre con un objetivo de 15.000 y 20.000 dólares.
Walter Bloomberg también informó que la posición ha crecido hasta aproximadamente 11.000 contratos. Según se informa, el comercio se expandió incluso cuando el oro se consolidó cerca de los 5.000 dólares después de superar brevemente los 5.600 dólares a finales de enero.
Aakash Doshi, de State Street, describió el negocio muy rentable como un “billete de lotería barato”, según el informe. Milk Road agregó que la estructura limita el aumento a $20,000 pero reduce los costos de las primas. Los informes también dijeron que las llamadas eliminaron la volatilidad implícita para las huelgas alcistas, manteniendo a diciembre en el centro de atención.