En su reciente charla ante el Foro de Aplicación de Valores de 2023, el presidente de la SEC, Gary Gensler, ofreció una severa advertencia a los florecientes mercados de valores de criptoactivos, plasmada en su conciso comentario: “No me hagáis hablar de las criptomonedas”.
Este comentario asertivo resalta las preocupaciones actuales de la SEC sobre el cumplimiento y la responsabilidad dentro de la industria de la criptografía en rápida expansión y señala un mayor escrutinio.
El discurso de Gensler presentó una imagen completa de los problemas que afectan a las criptomonedas. Reforzó firmemente el compromiso de la SEC de defender las leyes de valores, aclarando que los inversores y emisores en los mercados de valores de criptoactivos merecen la misma protección que los de los mercados financieros tradicionales.
Explicó la definición amplia de valor, que incluye el “contrato de inversión”, un concepto que, según él, es innegablemente evidente en el panorama criptográfico, dadas las realidades económicas con las que interactúan la mayoría de los inversores. Gensler postuló que la mayoría de los criptoactivos probablemente cumplan con la prueba del contrato de inversión, sometiéndolos a las leyes de valores.
“Sin prejuzgar ningún activo, la gran mayoría de los criptoactivos probablemente cumplan la prueba del contrato de inversión, lo que los hace sujetos a las leyes de valores”.
Al hacer comparaciones entre el escenario criptográfico actual y el panorama financiero de la década de 1920, Gensler describió los desafíos del campo criptográfico (fraude, estafas, quiebras y lavado de dinero) antes de que se establecieran las leyes federales de valores.
Sostuvo que estas cuestiones requieren regulaciones más estrictas. Sin embargo, la comunidad criptográfica responde que la naturaleza de los activos digitales difiere significativamente de la de sus contrapartes históricas, lo que requiere enfoques regulatorios únicos.
Gensler señaló que, si bien muchas entidades criptográficas afirman ser inmunes a las regulaciones anteriores a la era blockchain, a menudo buscan la protección de estas leyes cuando se enfrentan a una quiebra o un litigio. Sin embargo, destacó el papel activo de la SEC a la hora de abordar estas cuestiones y afirmó: “Hemos interpuesto numerosas acciones coercitivas contra actores en este espacio, algunas resueltas y otras en litigio”.
A pesar de un reciente revés con su demanda contra Grayscale, que llevó a la esperanza de múltiples ETF de Bitcoin al contado, la SEC mantiene su postura firme sobre la “protección de los inversores”. Se dice que su búsqueda de litigios y acciones de ejecución demuestra su compromiso con su misión de protección de los inversores.
En sus comentarios, Gensler mantuvo una postura aparentemente neutral, centrándose en su evaluación de las cuestiones regulatorias dentro del mercado de cifrado. Subrayó que una regulación sólida es crucial para asegurar las inversiones en el mercado de las criptomonedas a pesar de los desafíos de esta nueva frontera digital, sin sugerir que los activos digitales se restringirían directamente.
Sin embargo, vale la pena señalar que la comisionada de la SEC, Hester Peirce, recientemente enfatizó la necesidad de que los reguladores fomenten un entorno propicio para la innovación criptográfica en los EE. UU. Ella enfatiza que los reguladores deben considerar qué pueden hacer de manera diferente para hacer de los EE. UU. un lugar viable para las empresas criptográficas.
El mensaje de Gensler indica que la industria de la criptografía no puede esperar permanecer sin regulaciones más estrictas por mucho tiempo. La SEC sigue comprometida con hacer cumplir las leyes de valores sobre activos digitales. Sin embargo, es esencial recordar que existe un diálogo continuo sobre la naturaleza y el alcance de esta regulación, con diferentes puntos de vista dentro de la comunidad criptográfica y la propia SEC.