Resumen:
- El informe inicial de Grayscale en una demanda contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. calificó la decisión del regulador de “caprichosa” y “discriminatoria”.
- La agencia federal de Gary Gensler rechazó la solicitud del administrador de activos digitales para convertir su fideicomiso al contado de Bitcoin de USD 12 000 millones en un fondo cotizado en bolsa de Bitcoin.
- El cambio en la estructura del fondo podría ayudar a frenar el aumento del descuento de GBTC, devolviendo la oferta de BTC del fondo al “valor del activo neto”.
- La SEC citó los riesgos de fraude y la manipulación del mercado como las principales razones de la decisión.
Ha habido una demanda lanzado por Grayscale Investments LLC contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por la decisión del regulador de rechazar una solicitud de fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin.
Grayscale, el administrador de activos digitales más grande en el momento de la publicación, presentó una oferta para convertir su fideicomiso al contado de Bitcoin (BTC) de USD 12 000 millones en un ETF. El administrador de activos lanzó su oferta de GBTC en 2013 y solicitó reestructurar el fondo en octubre de 2021.
En particular, el descuento de GBTC ha crecido significativamente y alcanzó un récord del 36,2% en septiembre. El cambio de un fideicomiso al contado de BTC a un ETF al contado de Bitcoin podría reducir drásticamente el descuento en escala de grises. Un descuento reducido acercaría la oferta al valor liquidativo, según los informes.
Los ETF basados en futuros y al contado se enfrentan a los mismos riesgos: escala de grises
El escrito inicial de la demanda contra la SEC señala que el regulador se ha acercado arbitrariamente a las solicitudes de futuros y ETF al contado a pesar de que ambas ofertas enfrentan riesgos idénticos.
La retórica de la SEC con respecto al ETF de Grayscale ha insistido en que los riesgos de fraude y las preocupaciones por la manipulación del mercado son las principales razones por las que el regulador ha rechazado la solicitud de la empresa. La firma argumentó que la lógica de la SEC es contradictoria e “injusta”.
La Comisión determinó arbitrariamente que el cambio de regla propuesto no estaba diseñado para prevenir el fraude y la manipulación, a pesar de que los ETP de futuros de Bitcoin que la Comisión ha aprobado están expuestos exactamente a los mismos riesgos de fraude y manipulación que el ETP de Bitcoin al contado propuesto por el fideicomiso.
El CEO Michael Sonnenshein dijo a principios de año que se estaban tomando acciones legales contra el regulador estadounidense. consideración en caso de que la SEC rechace la solicitud de ETF de su empresa. La compañía también ha pedido a los inversores estadounidenses que impulsen un ETF de BTC.
