Hacia la noche: los mercados tiemblan mientras Powell advierte sobre el “dolor” que se avecina

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, pronunció un discurso esta mañana en la reunión anual de Jackson Hole del banco central en el que advirtió sobre el endurecimiento de las políticas “durante algún tiempo”. Los mercados de riesgo se han estremecido a raíz de sus comentarios.

Miedo y pavor

Jerome Powell emitió hoy una declaración breve pero contundente que sacudió a los mercados.

Discurso en la reunión anual de la Fed en Jackson Hole, Wyoming, el presidente Powell dijo que “el enfoque general del Comité Federal de Mercado Abierto en este momento es reducir la inflación a nuestra meta del 2%”.

Para lograr este objetivo, Powell aludió a aumentos de tasas agresivos en los próximos meses, argumentando que reducir con éxito la inflación requeriría una actitud agresiva prolongada en la tasa de fondos federales. “Restaurar la estabilidad de los precios llevará algún tiempo y requiere el uso enérgico de nuestras herramientas para lograr un mejor equilibrio entre la demanda y la oferta”, dijo. “Es probable que la reducción de la inflación requiera un período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia”.

Esta referencia a un “período sostenido de crecimiento por debajo de la tendencia” parece haber confirmado los peores temores de los operadores en los mercados de riesgo. Desde los comentarios de Powell esta mañana, el Nasdaq se desplomó un 4%, o 497 puntos, y el promedio industrial Dow Jones cayó 1.008 puntos, una caída del 3%. Incluso el S&P 500 sufrió un recorte del 3,5% a raíz de los comentarios de Powell, cayendo 141 puntos en el día.

Los criptomercados también se vieron afectados hoy, lo que no sorprende cuando se espera que las tasas aumenten en el futuro cercano. Al igual que los principales índices bursátiles, Bitcoin ha bajado un 4% a $ 20,727 hoy; ETH, sin embargo, tuvo una caída del 8%. La segunda criptomoneda más grande por volumen disfrutó de un repunte esta semana cuando la Fundación Ethereum finalizó los detalles de programación para la Fusión, pero los comentarios de hoy de Powell casi han eliminado esas ganancias.

El presidente de la Fed habló tan crudamente como siempre sobre la perspectiva de que se avecinan tiempos difíciles. “Si bien las tasas de interés más altas, el crecimiento más lento y las condiciones del mercado laboral más suaves reducirán la inflación, también traerán algo de dolor a los hogares y las empresas”, dijo Powell. “Estos son los costos desafortunados de reducir la inflación, pero no restaurar la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor”.

Garantizar la estabilidad de precios es el objetivo principal de la Reserva Federal, como señaló Powell en el discurso de esta mañana. A principios de este mes, el informe del IPC reveló que la inflación se estabilizó en julio en un 8,5 %. Los mercados se recuperaron con esa noticia, pero Powell advirtió a su audiencia que no se sintieran demasiado confiados demasiado rápido. “Si bien las lecturas de inflación más bajas para julio son ciertamente bienvenidas”, dijo el presidente de la Fed, “la mejora de un solo mes está muy por debajo de lo que el Comité necesitará ver antes de que estemos seguros de que la inflación está bajando”.

Para concluir con algunas inferencias sobre precedentes históricos en el manejo de la inflación, Powell enfatizó los peligros de abandonar políticas efectivas demasiado pronto, lo que puede dejar sin terminar un trabajo vital o incluso deshacer lo que se había logrado hasta ese momento. “Restaurar la estabilidad de precios probablemente requerirá mantener una postura política restrictiva durante algún tiempo”, dijo, indicando que es probable que se avecine un período sostenido de política agresiva.

A medida que las criptomonedas ingresan a su octavo mes en un mercado bajista, las palabras de Powell están lejos de ser tranquilizadoras para aquellos que esperan impulsos alcistas en el futuro cercano. Si bien Ethereum Merge puede revitalizar el mercado a mediados de septiembre, hay algunos otros catalizadores alcistas obvios que se pueden ver en este momento; como tal, el clima macro no parece tener una perspectiva saludable para los activos de riesgo como la criptomoneda en el corto plazo.

Divulgación: en el momento de escribir este artículo, el autor de este artículo poseía BTC, ETH y varias otras criptomonedas. Este material está destinado únicamente a fines educativos e informativos y no es un asesoramiento financiero.