¿Es MicroStrategy una burbuja? Esa es la pregunta que todos se hacen después de un asombroso repunte del 515% en las acciones de MSTR este año. Además, la asombrosa prima de MSTR de casi el 195% sobre sus tenencias de Bitcoin está poniendo a todos nerviosos ante la posibilidad de que la burbuja explote pronto.
MicroStrategy (MSTR) no es una burbuja
La semana pasada, MicroStrategy (MSTR) irrumpió en Wall Street registrando más de 136.000 millones de dólares en volúmenes de operaciones, dejando atrás a los gigantes del grupo de los “7 Magníficos”. Ni siquiera GameStop (GME) durante su máximo frenesí en la corrida alcista de 2021 alcanzó volúmenes más cercanos a este, señaló The Kobeissi Letter.
La valoración de MSTR se encuentra actualmente en 2,95x, o una prima del 195% sobre sus tenencias de Bitcoin. Esta es la prima de tenencia de Bitcoin más grande de la compañía desde la corrida alcista de 2021. Después de un asombroso repunte del 515% en las acciones de MSTR ya en 2024, los inversores siguen en el dilema sobre qué sucederá a continuación. En particular, MicroStrategy compró 51.780 BTC por una asombrosa inversión de más de 4.000 millones de dólares la semana pasada.
MicroStrategy (MSTR) se ha convertido en el proxy global para buscar exposición a Bitcoin. Funciona con un modelo simple de emisión de deuda para recaudar fondos para realizar más compras de Bitcoin. Esto crea un ciclo que se refuerza a sí mismo en el que el aumento del precio de BTC respalda una mayor inversión y endeudamiento.
El maximalista de Bitcoin, Fred Kruger, explica que las regulaciones globales restrictivas están detrás del éxito de MSTR. Dijo que una regulación excesiva impide el acceso directo a los ETF de Bitcoin y criptomonedas en múltiples jurisdicciones, lo que obliga a los inversores a recurrir a alternativas como las acciones de MSTR.
Citando la reciente entrevista de Michael Saylor, Kruger dijo que los ciudadanos e inversores británicos en países como Singapur y Corea del Sur enfrentan importantes barreras a la hora de comprar ETF de Bitcoin. En EE. UU., las principales instituciones financieras como Goldman Sachs, Merrill Lynch y Morgan Stanley están limitadas por las regulaciones bancarias, lo que limita su capacidad para ofrecer ETF criptográficos directamente.
Además, la mayoría de los planes de jubilación 401(k) en Estados Unidos no permiten inversiones en ETF, lo que complica aún más el acceso para los inversores individuales.
“Esta ventana regulatoria crea un mundo en el que ‘comprar un billete de un dólar por tres dólares’ es la única solución”, comentó Kruger, refiriéndose a la prima que los inversores pagan por las acciones de MSTR como indicador de la exposición a Bitcoin. El analista dijo:
“Saylor tiene el control total de los mercados este fin de semana. Puede pintar la cinta. Puede realizar órdenes de venta con apalancamiento. Él puede esperar. Puede comprar lentamente. O puede aplastarte. El que tiene dinero hace las reglas”.
Michael Saylor ha gestionado eficazmente la deuda
Algunos argumentan que comprar MSTR equivale a pagar una “prima” por la propiedad de Bitcoin. En respuesta, Michael Saylor compara esto con evaluar a las compañías petroleras únicamente por sus reservas de petróleo. Explica que así como el petróleo se refina para convertirlo en gasolina, MSTR agrega valor a Bitcoin a través de sus operaciones estratégicas.
Además, el director ejecutivo de Cryptoquant, Ki Young Ju, explica que durante el último mercado bajista, la prima de la compañía por las tenencias de Bitcoin nunca bajó de cero. Por otro lado, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ahora un ETF de Bitcoin, experimentó un fuerte descuento, cayendo al -48%. Esta dramática caída desencadenó una crisis de mercado por la liquidación de posiciones apalancadas.
Ki Young Ju dijo que durante todo el mercado bajista de 2022, Saylor gestionó eficazmente los riesgos del mercado de Bitcoin y mantuvo la estabilidad de MicroStrategy a pesar de la alta exposición a la criptomoneda. Su manejo estratégico del apalancamiento proporcionó un modelo para navegar en los volátiles mercados criptográficos, añadió. Saylor ya ha insinuado que seguirá comprando más Bitcoins en el futuro.
Necesitamos más puntos verdes https://t.co/Bx3917zeAK. pic.twitter.com/0VCrBs9oUa
—Michael Saylor⚡️ (@saylor) 24 de noviembre de 2024
La semana pasada, MicroStrategy completó su oferta de bonos convertibles por 3.000 millones de dólares al 0% de interés. Estos pagarés tienen un precio de ejercicio de 672 dólares. En esencia, los bonos tienen un precio de una prima del 55% sobre el precio actual de las acciones de MSTR, lo que significa que los inversores sólo obtendrán ganancias si las acciones de MSTR suben por encima de los 672 dólares.
Los inversores esperan que Saylor anuncie una compra adicional de Bitcoin por valor de 3.000 millones de dólares el lunes por la mañana, y veteranos como Robert Kiyosaki elogian la medida. El conocido Mike Investing señaló que el frenesí de MicroStrategy en Wall Street también puede continuar esta semana, llevando el precio de las acciones a más de 700 dólares.
Esta semana hará muchos millonarios.
si eres dueño $MSTR Esta semana podría ser una de las más emocionantes y rentables de su vida.
El lunes, si Michael Saylor anuncia que compró 100.000 $ BTC Veremos $MSTR a $700+ antes del Día de Acción de Gracias.
Estar listo… pic.twitter.com/xxTbmr20D5
– Mike Inversiones (@MrMikeInvesting) 25 de noviembre de 2024
Bhushan Akolkar
Bhushan es un entusiasta de la tecnología financiera con un profundo conocimiento de los mercados financieros. Su interés por la economía y las finanzas le ha llevado a centrarse en los mercados emergentes de tecnología Blockchain y criptomonedas. Está comprometido con el aprendizaje continuo y se mantiene motivado compartiendo los conocimientos que adquiere. En su tiempo libre, a Bhushan le gusta leer novelas de suspenso y ficción y ocasionalmente explora sus habilidades culinarias.
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