Conclusiones clave
¿Por qué Hyperliquid registró liquidaciones masivas?
La mayoría de las posiciones se cerraron a la fuerza para garantizar que la plataforma permanezca libre de deudas.
¿Cuál será la próxima caída del mercado?
Los líderes piden un mejor uso de los fondos de seguros para salvaguardar el capital de los comerciantes.
hiperlíquido [HYPE] enfrentó críticas masivas luego de su liquidación masiva durante la reciente crisis. Encabezó las listas con 10 mil millones de dólares en posiciones eliminadas.
En respuesta, Kris Marszalek, director ejecutivo del intercambio Crypto.com, pidió una investigación sobre Hyperliquid y otras plataformas importantes.
“Los reguladores deberían investigar los intercambios que tuvieron la mayor cantidad de liquidaciones en las últimas 24 horas y realizar una revisión exhaustiva de la equidad de las prácticas”.
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Hyperliquid critica las críticas
Sin embargo, Jeff Yan, director ejecutivo y cofundador de Hyperliquid, dijo que las afirmaciones eran “irresponsables”. Aclaró que la liquidación de DEX fue la más alta porque era la más transparente y compartía datos completos.
La mayoría de los CEX solo permiten que CoinGlass muestree una cantidad limitada de datos de liquidación.
De hecho, algunos estimaron que la liquidación total podría ascender a 40.000 millones de dólares. Eso es el doble cantidad reportada de alrededor de $ 20 mil millones.
yan agregado que la medida se realizó según los procedimientos estándar de Hyperliquid para garantizar que no haya “apuestas irresponsables” ni deudas incobrables.
“Cualquier sistema que no liquide a los usuarios necesarios está apostando irresponsablemente con los fondos de otros usuarios. En Hyperliquid, cada orden, transacción y liquidación se puede verificar de forma transparente en la cadena”.
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Yan dijo que Hyperliquid no apuntó a posiciones rentables y utilizó la liquidación automática para mantener la solvencia de la plataforma.
“Al contrario de lo que se cree erróneamente, HLP es un liquidador no tóxico que no elige liquidaciones rentables”.
Para los desconocidos, el comercio perpetuo o las posiciones apalancadas son, por diseño, un juego de suma cero. Por cada corto, debería haber un largo correspondiente.
En esta configuración, los cortos ganadores obtienen ganancias financiadas por las pérdidas de los largos apalancados.
Pero si un lado es eliminado (los alcistas) y los vendedores en corto ganan más dinero a medida que el mercado colapsa, no hay suficiente dinero para pagar a los vendedores en corto ganadores. Las bolsas cierran incluso posiciones cortas rentables para evitar deudas incobrables.
El autodesapalancamiento (ADL) es la liquidación de último recurso. Yan dijo que los intercambios aplican ADL cuando sus fondos de seguros o bóvedas no logran absorber el colapso.
La mayoría de las plataformas optaron por esta opción durante la crisis, limitando las ganancias e incluso eliminando el capital de otros comerciantes.
Pide mejores herramientas de riesgo
Por su parte, Tushar Jainsocio de Multicoin Capital, instó a los intercambios a utilizar fondos de seguros para evitar tal “destrucción de valor” para los usuarios.
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Dicho esto, el mercado cayó en una “miedo extremo” nivel observado durante los aranceles del “Día de la Liberación” en abril.
Históricamente, esto siempre ha sido una señal de compra. Pero sólo una actualización positiva sobre el China-Estados Unidos Las guerras arancelarias podrían calmar y revitalizar los mercados nuevamente.