JP Morgan ha dado otro paso decisivo hacia las finanzas públicas de blockchain con el lanzamiento de su primer fondo del mercado monetario tokenizado en Ethereum.
Esto se produce pocos días después de ejecutar una histórica emisión de papel comercial de 50 millones de dólares sobre Solana.
Los movimientos consecutivos posicionan al banco de importancia sistémica más grande del mundo como uno de los que más rápidamente adoptan la infraestructura financiera descentralizada.
Las dos transacciones, ejecutadas en dos de las cadenas de bloques públicas más grandes del mundo, muestran que JPMorgan ya no está experimentando en los límites de la tokenización. Ahora está construyendo una estrategia multicadena en tiempo real.
Ethereum para fondos, Solana para deuda: surge una hoja de ruta multicadena
La semana pasada, J. Morgan organizó una emisión de papel comercial por valor de 50 millones de dólares estadounidenses para Galaxy Digital en Solana.
Este es uno de los primeros casos de deuda emitida y liquidada íntegramente en una cadena de bloques pública.
El acuerdo incluía liquidación de entrega contra pago y flujos de canje procesados en monedas estables del USDC, con Coinbase y Franklin Templeton actuando como compradores importantes.
El anuncio de hoy amplía aún más la estrategia. El banco ha lanzado My OnChain Net Yield Fund [MONY]un fondo del mercado monetario tokenizado emitido en Ethereum y puesto a disposición de inversores calificados a través de Morgan Money, la plataforma de gestión de liquidez de la empresa.
MONY invierte en bonos del Tesoro de EE. UU. y acuerdos de recompra totalmente garantizados, con tokens que representan acciones de fondos mantenidos directamente en las direcciones blockchain de los inversores.
De hecho, JP Morgan ahora respalda la emisión de deuda en cadena en Solana y los instrumentos de rendimiento tokenizados en Ethereum: una distribución clara de casos de uso entre cadenas de bloques con diferentes fortalezas.
Las finanzas tokenizadas ingresan a la corriente institucional
Al elegir redes públicas en lugar de cadenas de bloques de empresas privadas, JP Morgan está indicando que la próxima ola de infraestructura financiera se construirá sobre capas de asentamientos abiertos, no sobre jardines amurallados.
El alto rendimiento de Solana lo hace atractivo para aplicaciones de mercados de capitales en tiempo real, mientras que la seguridad y la profundidad del ecosistema de Ethereum lo convierten en un lugar natural para instrumentos de rendimiento institucionales.
MONY marca la primera vez que un banco global de importancia sistémica lanza un fondo de dinero tokenizado en una cadena pública.
Además, debido a que Morgan Money ahora admite instrumentos tradicionales y nativos de blockchain, los inversores pueden suscribirse y canjear con efectivo o monedas estables.
Este paso desdibuja la línea entre los fondos del mercado monetario y la liquidez institucional de las monedas estables.
Los ejecutivos de JP Morgan dicen que la medida refleja la creciente demanda de activos tokenizados y un cambio hacia una infraestructura de mercado más eficiente. La firma espera que otros bancos GSIB sigan sus pasos.
Un pivote estratégico que lleva años gestándose
La actividad reciente de JP Morgan contrasta marcadamente con la postura cautelosa que la mayoría de los bancos han adoptado hacia las redes criptográficas públicas.
En lugar de limitar el trabajo de blockchain a sistemas propietarios como Onyx o cadenas de consorcios cerrados, el banco ahora está ejecutando transacciones reales en Ethereum y Solana, y lo hace a escala.
La emisión de pagarés demostró que las redes públicas pueden respaldar los mercados de deuda institucional.
Además, MONY ahora demuestra que los instrumentos de rendimiento regulados se pueden emitir, transferir y canjear en cadena como los fondos tradicionales.
En conjunto, los anuncios muestran que JP Morgan está construyendo la primera pila de financiación institucional multicadena.
Pensamientos finales
- El uso de Ethereum y Solana por parte de JP Morgan para productos institucionales activos muestra un giro deliberado hacia la infraestructura financiera de la cadena pública.
- Ahora que los fondos tokenizados y la deuda están activos, el banco se está convirtiendo en el adoptante más agresivo de los mercados de capital en cadena entre las instituciones globales.