El reciente retroceso de Ethereum (ETH) está empezando a reflejar algo más que la volatilidad de los precios a corto plazo. A medida que ETH cotiza por debajo de la marca de $ 3,000, una combinación de fuertes liquidaciones, disminución de la actividad de la red y salidas institucionales sostenidas está reforzando las preocupaciones sobre el debilitamiento de la demanda.
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Si bien hasta ahora los precios se han mantenido por encima de los niveles de soporte clave, múltiples indicadores sugieren que la presión vendedora se mantiene firme, lo que deja al mercado en un patrón de espera cauteloso.
Durante la semana pasada, Ethereum cayó aproximadamente un 12%, con un rendimiento inferior al de varios activos importantes durante una corrección más amplia del mercado. La caída empujó a ETH brevemente hacia la zona de $2,850-$2,900, lo que provocó una liquidación de más de $200 millones, uno de los mayores eventos de liquidación de los últimos meses.
ETH's price trends slightly upwards on the daily chart. Source: ETHUSD on Tradingview
La actividad de la red y los flujos de ETF de Ethereum indican una participación menguante
Más allá de la acción del precio, las métricas en cadena de Ethereum están mostrando signos de enfriamiento de la participación.
Las direcciones activas semanales cayeron de alrededor de 440.000 a principios del trimestre a aproximadamente 324.000 en diciembre, lo que marca el nivel más bajo desde mayo. El recuento de transacciones también ha caído a mínimos de mediados de año, lo que apunta a una menor participación de los usuarios minoristas e institucionales.
Al mismo tiempo, los ETF de Ethereum al contado de EE. UU. continúan experimentando salidas persistentes. Datos de SoSoValor muestra más de $224 millones saliendo de ETF de ETH durante varias sesiones consecutivas, liderados principalmente por el fondo ETHA de BlackRock.
Desde mediados de diciembre, los activos netos totales de los ETF de ETH al contado de EE. UU. han disminuido en más de 3 mil millones de dólares, lo que sugiere que las instituciones están recortando su exposición en lugar de aumentar sus posiciones. El hecho de que el índice Coinbase Premium se vuelva negativo respalda aún más la opinión de que la presión de venta en EE. UU. ha regresado.
La venta de ballenas y la estructura técnica mantienen los riesgos sesgados a la baja
Los grandes tenedores han aumentado la presión a corto plazo. Datos en cadena muestra más de 28,500 ETH vendidos por un puñado de billeteras de ballenas en un corto período, incluidas transacciones que superan los $80 millones en valor total.
A pesar de esta distribución, ETH ha evitado hasta ahora una fuerte caída, y los compradores han defendido repetidamente niveles cercanos a los 2.880 dólares.
Desde un punto de vista técnico, Ethereum sigue en una tendencia bajista a medio plazo. El precio continúa cotizando por debajo de los promedios móviles clave, mientras que los indicadores de impulso como el RSI se mantienen por debajo de niveles neutrales.
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La resistencia está agrupada entre $3,050 y $3,120, y si no se recupera esa zona, ETH es vulnerable a otra prueba de $2,800. Si ese soporte cede, los analistas señalan el rango de 2.400 a 2.600 dólares como la siguiente área de interés.
Imagen de portada de ChatGPT, gráfico ETHUSD de Tradingview