Un regulador financiero multinacional dice que probablemente sean necesarios esfuerzos globales para una supervisión adecuada del espacio criptográfico.
En un nuevo informe, el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) dice que los “intermediarios multifunción de criptoactivos” (MCI), o intermediarios influyentes involucrados en proyectos criptográficos, pueden magnificar las vulnerabilidades debido a su interconexión con la clase de activos.
“La agitación del mercado de criptoactivos de mayo/junio de 2022 y el colapso de FTX en noviembre de 2022 resaltan que los MCI representan una parte crítica de los mercados de criptoactivos y pueden exacerbar las vulnerabilidades estructurales en esos mercados, por ejemplo, relacionadas con el apalancamiento y el desajuste de liquidez. Algunas MCI están profundamente interconectadas con una amplia gama de contrapartes en todo el ecosistema de criptoactivos”.
Según el FSB, el fracaso de un MCI clave podría tener implicaciones significativas para el ecosistema de criptoactivos, dado su papel central y su naturaleza interconectada en el mercado.
“Los MCI también son un punto de entrada común para los inversores minoristas e institucionales al ecosistema de criptoactivos y, como tales, son canales potenciales de efectos indirectos en el sistema financiero tradicional”.
El FSB recomienda a los gobiernos “considerar formas de mejorar la cooperación transfronteriza y el intercambio de información” para ayudar a los reguladores y autoridades.
“Las MCI suelen estar constituidas en jurisdicciones favorables a los criptoactivos, pero realizan actividades en muchas otras jurisdicciones. Sus complejas estructuras organizativas y su falta de gobernanza y gestión de riesgos adecuadas amplifican las vulnerabilidades de las MCI, mientras que su incorporación en jurisdicciones donde están ligeramente (o incluso no) reguladas conlleva el riesgo de arbitraje regulatorio y una carrera hacia el fondo.
El alcance global de las ICM también puede dificultan que las autoridades nacionales individuales adopten y hagan cumplir requisitos estrictos. Se necesitan enfoques para abordar estas preocupaciones a nivel global y nivel consolidado además del nivel de entidad individual de MCI (específica de jurisdicción)”.
El FSB también insta a adoptar medidas sensatas de “cooperación transfronteriza” para evitar la probabilidad de que las principales ICM se trasladen a jurisdicciones con regulaciones más relajadas para continuar con sus operaciones globales.
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