El primer ETF spot XRP de EE. UU. se movió a la vista del lanzamiento después de que se presentara el ETF Canary XRP Formulario 8-A12(b) el 10 de noviembre. Este es un paso clave para cotizar en bolsa que registra formalmente las acciones del fondo según la Sección 12 (b) de la Ley de Bolsa de Valores.
El documento, firmado por Steven McClurg, confirma que Nasdaq aprobó la solicitud de cotización. También vincula el producto al Archivo No. 333-282545 en el sistema EDGAR de la SEC.
Dentro de la fase ‘lista’ del Nasdaq y el cronograma de lanzamiento
Esa presentación lleva a Canary de la larga cola regulatoria a la fase técnica “lista” del proceso ETF de Nasdaq. De acuerdo con los pasos de lanzamiento de Nasdaq, Canary debe enviar primero el Formulario 8-A antes de las 12:00 p.m. ET del día anterior al lanzamiento.
Luego, la declaración de registro S-1 del ETF debe declararse efectiva y la negociación puede comenzar una vez que una lista diaria o una circular informativa anuncie el símbolo y la fecha de inicio del ETF.
Canarias 24 de octubre S-1/A la enmienda insertó texto que invoca la Sección 8(a), una disposición de efecto automático. Esto permite que el registro entre en vigencia aproximadamente 20 días después de la presentación, siempre que la SEC no presente objeciones.
Contando desde el 24 de octubre, esa ventana apunta aproximadamente al 14 de noviembre ET. Nasdaq podría publicar su lista diaria a última hora de ese día o a primera hora del 15 de noviembre, si las operaciones ya están en marcha.
La misma enmienda confirmó al Nasdaq como sede, reemplazando la referencia anterior Cboe BZX, y estableció el ticker propuesto XRPC. También describió un tamaño de canasta de 10,000 acciones, nombrando a Gemini y BitGo como custodios, y afirmó que la financiación inicial asciende a un total de 10,000 acciones a $25, o $250,000.
Lo que realmente significa la presentación 8-A para el lanzamiento del ETF de XRP
La presentación 8-A en sí no autoriza la negociación. Funciona como registro de cotización, mientras que el S-1 proporciona el registro de valores que permite la emisión de acciones.
Sólo cuando ambos estén en vigor y la circular del Nasdaq nombre XRPC, los creadores de mercado podrán publicar cotizaciones. El ETF de XRP también requerirá la elegibilidad DTCC/DTC, que proporciona la autorización administrativa que permite que las creaciones y canjes se liquiden electrónicamente.
Ese paso es operativo, no regulatorio, y a menudo se malinterpreta como una aprobación.
Si la SEC permite que el S-1 entre en vigor según lo previsto, el ETF XRP de Canary podría comenzar a cotizar en una o tres sesiones. La secuencia típica es la siguiente: primero, la presentación 8-A aparece unos días antes de que la S-1 entre en vigor; en segundo lugar, se publica la lista diaria; luego, el ETF de XRP aparece en la lista y comienza la negociación.
Podría producirse un retraso mayor si Nasdaq o la SEC solicitan más ediciones del S-1 o información adicional a los creadores de mercado.
El mercado está atento para ver si XRPC puede atraer el tipo de entradas tempranas que se observan en los ETF de Bitcoin y Ethereum. Los fondos al contado de Bitcoin de EE. UU. han superado los 50 mil millones de dólares en entradas netas acumuladas este año. Por el contrario, los ETF al contado de ETH han oscilado en decenas de miles de millones, lo que sugiere un mercado direccionable claro, pero más estrecho, para activos distintos de BTC.
Los analistas prevén escenarios para el primer mes para el ETF de XRP que van desde unos pocos cientos de millones hasta varios miles de millones de dólares, dependiendo de las tarifas, la incorporación de participantes autorizados y la distribución de Wirehouse.
Por ahora, el reloj está en la SEC. Si ninguna acción del personal interrumpe el cronograma de la Sección 8(a), el registro podría entrar en vigor automáticamente a finales de esta semana.
En ese momento, sólo quedaría la publicación de la lista diaria por parte del Nasdaq para marcar el inicio de las operaciones. Hasta que se emita ese aviso, el fondo sigue aprobado para cotizar en bolsa, pero aún no está activo.