Los comisionados de la SEC, Hester Peirce y Mark T. Uyeda, han expresado su desacuerdo sobre el manejo por parte de la Comisión de su acción de ejecución contra Impact Theory, lo que marca la primera acción de ejecución de la SEC contra un token no fungible (NFT).
Las preocupaciones, articuladas en una declaración pública, resaltan las complejidades que rodean la regulación de las NFT, una clase de activos en rápida evolución que continúa desafiando las nociones tradicionales de las leyes de valores.
En el comunicado del 28 de agosto de 2023, los Comisionados expresaron su desacuerdo con la aplicación del análisis Howey, prueba utilizada para determinar si una determinada transacción constituye un contrato de inversión. El punto polémico radica en la clasificación de las NFT por parte de la SEC como contratos de inversión, acusando así a Impact Theory de participar en una oferta de valores no registrada. La empresa de medios había vendido casi 30 millones de dólares en NFT, prometiendo una apreciación del valor, una medida que despertó las preocupaciones de la Comisión.
Defensores regulatorios
Críticos del enfoque de la SEC, los comisionados sintieron que el caso, el primero de su tipo, requería una deliberación más profunda antes de pasar a la ejecución. Señalaron la importancia de considerar la naturaleza de los tokens no fungibles, que describieron como una “clase de activos no fácil de caracterizar”, dada la amplia gama de derechos que puede otorgar a los activos digitales o físicos. Argumentaron que estas complejidades podrían dar lugar a desafíos si la medida de aplicación de la ley se utilizara como precedente.
Según la denuncia, Impact Theory vendió tres niveles de NFT entre octubre y diciembre de 2021. Los inversores se sintieron atraídos por la perspectiva de formar parte de una ambiciosa empresa destinada a “construir el próximo Disney”. Dado que la SEC dictaminó que estos NFT eran valores, Impact Theory se vio violando las leyes federales de valores por realizar una oferta no registrada.
La declaración de los comisionados plantea cuestiones relativas a la idoneidad de un régimen legal de valores para las NFT, los recientes esfuerzos legislativos para crear un marco criptográfico y las posibles implicaciones de esta acción de aplicación de la ley en futuras ofertas de NFT. Entre las preguntas que plantea está si la acción de la Comisión sugiere una visión general de las ofertas anteriores de NFT como ofertas de valores y, de ser así, qué medidas deben tomarse para cumplirlas.
Como parte del acuerdo con la SEC, Impact Theory acordó múltiples medidas, incluida una orden de cese y desistimiento, el pago de más de 6,1 millones de dólares en multas e intereses y el establecimiento de un Fondo Justo para devolver el dinero a los inversores. Es importante destacar que también se han comprometido a eliminar cualquier regalía futura de las transacciones del mercado secundario que involucren sus NFT, un punto que los comisionados temían que pudiera sentar un precedente que afectara la capacidad de los creadores de obtener regalías de sus NFT.
La publicación Los comisionados de la SEC, Peirce y Uyeda, rechazan la acción de aplicación de NFT de la SEC apareció por primera vez en CryptoSlate.