Mientras el mundo de las criptomonedas lidia con las consecuencias del colapso de FTX, el reciente informe de Kaiko arroja luz sobre una pregunta fundamental: ¿Puede la inminente aprobación del ETF dar nueva vida a la liquidez de Bitcoin? Al profundizar en los impactos de un ETF, el informe analiza la profundidad del mercado, el volumen comercial y el papel de los creadores de mercado.
Entonces, analicemos las complejidades del panorama de liquidez de Bitcoin y exploremos las posibles ramificaciones de los ETF.
¿Cómo pueden los ETF afectar la liquidez de Bitcoin?
Desde el colapso de FTX, la criptoesfera ha capeado una tormenta de liquidez cada vez menor, lo que ha afectado los volúmenes y la profundidad de la cartera de pedidos de forma universal. Mientras tanto, el reciente informe de Kaiko subraya la dura realidad de que el último repunte del mercado no ha resucitado los niveles anteriores a FTX. En particular, la inminente perspectiva de una aprobación del ETF en enero introduce un rayo de esperanza, aunque con cautela.
Mientras tanto, Kaiko sugirió dos formas en que un ETF podría desencadenar un aumento de liquidez de Bitcoin: liquidez transferida a través del comercio y liquidez transferida a través de creadores de mercado (MM). El informe sostiene que un ETF podría ampliar exponencialmente la base de comerciantes de criptomonedas, fomentando mayores volúmenes y mercados más eficientes. Además, los creadores de mercado también se beneficiarán, ya que los ETF proporcionan una cobertura, lo que podría ampliar sus operaciones.
Sin embargo, Kaiko también destaca la preocupación de que importantes salidas de ETF puedan ejercer presión de venta en los mercados subyacentes. Además, los creadores de mercado podrían responder imponiendo diferenciales más altos debido a la afluencia de operadores informados. Esta dicotomía prepara el escenario para un examen crítico del actual estado de liquidez de Bitcoin.
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Navegando desafíos y oportunidades
Tras el colapso de FTX, la profundidad del mercado de Bitcoin experimentó una disminución sustancial. Además, el reciente repunte del mercado, aunque afectó marginalmente a la liquidez, se ha atribuido en gran medida a efectos sobre los precios.
Mientras tanto, a medida que se avecina la aprobación del ETF Bitcoin Spot, surge la importancia de la profundidad del mercado. En particular, los emisores de ETF que participan en la compra y venta del activo subyacente podrían estimular mayores flujos en las bolsas al contado centralizadas. La liquidez, crucial para que los arbitrajistas mantengan la eficiencia del mercado, se convierte en un eje en la narrativa de los ETF.
Además, el impacto de FTX en el volumen comercial, aunque menos significativo que la profundidad del mercado, refleja la volatilidad observada desde noviembre de 2022. A pesar de una modesta recuperación después de la crisis bancaria de marzo, los volúmenes generales aún están por detrás de los niveles anteriores a FTX. El informe sugiere que la aprobación de un ETF podría remodelar los costos comerciales a medida que inversores más informados ingresen al mercado de Bitcoin.
Sin embargo, el informe sugiere que a pesar de la actual agitación del mercado, Bitcoin se mantiene resistente como el criptoactivo más líquido. Al comparar la distribución del volumen comercial durante el año pasado, BTC supera consistentemente a ETH y a las principales altcoins.
Teniendo en cuenta todos estos aspectos, Kaiko sugirió que la aprobación de un ETF podría solidificar aún más el dominio de Bitcoin, influyendo potencialmente en la dinámica más amplia del mercado.
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El contenido presentado puede incluir la opinión personal del autor y está sujeto a las condiciones del mercado. Haga su investigación de mercado antes de invertir en criptomonedas. El autor o la publicación no asumen ninguna responsabilidad por su pérdida financiera personal.
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