- Los ETF al contado de ETH de EE. UU. podrían alcanzar $15 mil millones en flujos netos en los próximos 18 meses
- A pesar de las altas posibilidades del lanzamiento del ETF la próxima semana, más comerciantes han puesto en corto ETH.
A pesar de las abrumadoras bajas expectativas de algunos analistas para el spot estadounidense Etereum [ETF]Matt Hougan, CIO de Bitwise, proyectó que los productos tendrán éxito.
Hougan estimado los productos podrían alcanzar 15 mil millones de dólares en flujos netos en menos de dos años.
“Los ETP de Ethereum atraerán 15 mil millones de dólares en flujos netos en sus primeros 18 meses en el mercado”.
ETF de Ethereum: por qué los flujos podrían alcanzar los 15.000 millones de dólares en 2025
El argumento de Hougan se basó en bitcóin [BTC] frente a la cuota de mercado de ETH y los AUM (activos bajo gestión) de los ETF en Europa y Canadá.
Al cierre de esta edición, Bitcoin [BTC] La capitalización de mercado era de 1,19 billones de dólares, mientras que la de ETH era de 405.000 millones de dólares. Sin embargo, según Hogan, en el momento de su análisis, BTC tenía $1,266 mil millones (74% del mercado), mientras que ETH tenía $432 mil millones (26%).
Hougan estableció una demanda similar patrón en ETP (productos negociados en bolsa) en Canadá y Europa.
En particular, para los AUM de Europa, los ETP de Bitcoin tenían 4.601 euros (78%), mientras que los ETP de Ethereum tenían 1.305 euros (22%). En Canadá, los AUM de los ETP de Bitcoin se situaron en 4.942 CAD (77%), mientras que los ETP de Ethereum tenían 1.475 CAD (23%).
Como tal, Hougan concluyó que las cifras anteriores capturan la demanda “normal” de ETP entre los inversores de BTC y ETH.
Según Hougan, si los AUM de los ETF de BTC al contado de EE. UU. alcanzan los $ 100 mil millones para fines de 2025, los ETF de ETH podrían alcanzar los $ 35 mil millones, según la participación de mercado del 26% de ETH.
Al momento de escribir este artículo, Soso Value datos reveló que los ETF de BTC habían acumulado $ 52 mil millones en AUM.
Sin embargo, añadió Hougan,
“Esto no significa, por supuesto, 35 mil millones de dólares en flujos. Recuerde: ETHE se convertirá con $10 mil millones en activos. Resta eso y te quedarán 25 mil millones de dólares”.
ETHE es Ethereum Trust de Grayscale, que algunos analistas creen que podría experimentar salidas similares a las de su GBTC tras su conversión a un ETF.
Sin embargo, Huogan señaló que cuando se ajusta a la cuota de mercado del 22% de la UE, los 25.000 millones de dólares se reducen a 18.000 millones de dólares.
Además, teniendo en cuenta los probables flujos menores del carry trade observado en los ETF de BTC, Hougan anotado,
“El carry trade no es rentable de manera confiable en ETH para activos no apostados, por lo que no espero el mismo flujo de carry trade para los nuevos ETF de ETH. Eliminar los activos de carry-trade de nuestro modelo reduce nuestra estimación de flujo de $18 mil millones a $15 mil millones”.
Tal objetivo haría de los ETP de ETH un “gran éxito”, escribió Hougan.
¿Cómo se posicionan los operadores de ETH para los ETF?
En el momento de esta edición, el segundo activo digital más grande se cotizaba a 3,3 mil dólares, un 15 % menos que un máximo de 3,9 mil dólares alcanzado después de las aprobaciones parciales del ETF de ETH a finales de mayo.
¿Revertirá las pérdidas, ya que el mercado espera que el ETF se lance la próxima semana?
La predicción de Per Polymarket mercadolas probabilidades del lanzamiento del ETF de ETH la próxima semana aumentaron al 75% al momento de esta publicación.
Sin embargo, a pesar del próximo ETF, los operadores han puesto en corto el activo, y las posiciones cortas han aumentado del 49% al 51% en los últimos tres días.
Fuente: Coinglass