La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha estado analizando el Valor Máximo Extraíble (MEV) como un claro ejemplo de abuso de mercado ilegal según sus estándares técnicos propuestos para la regulación de los Mercados de Criptoactivos (MiCA).
Patrick Hansen, un destacado comentarista sobre regulaciones criptográficas, destacó recientemente este desarrollo en Twitter, señalando las importantes implicaciones para la industria criptográfica.
Monitoreo MEV
Según una publicación en las redes sociales de Patrick Hansen, un conocido comentarista sobre regulaciones criptográficas, el borrador de la ESMA establece explícitamente:
“…el conocido Valor Máximo Extraíble (MEV) mediante el cual un minero/validador puede aprovechar su capacidad de reordenar arbitrariamente las transacciones para adelantar una transacción específica y, por lo tanto, obtener ganancias” sugiere claramente la existencia de abuso de mercado. .”
Hansen destacó que casi todas las empresas criptográficas reguladas en la UE, incluidas las bolsas y los corredores, necesitarían detectar e informar instancias de MEV a través de “informes de transacciones u órdenes sospechosas” (STOR) completos, y solo la plantilla ESMA STOR abarca seis páginas.
Los estándares propuestos exigen procedimientos de informes detallados para la detección de MEV, lo que genera preocupaciones importantes sobre la manejabilidad de informar cada caso. Hansen cuestionó la viabilidad de requisitos de presentación de informes tan amplios, considerando la complejidad y frecuencia de las apariciones de MEV en el mercado de las criptomonedas.
Además, el proyecto de normas de la ESMA sugiere un enfoque colaborativo para la aplicación, instando a las autoridades tanto dentro como fuera de la UE a cooperar para sancionar el abuso de mercado. Esto significa que los actores involucrados en MEV podrían enfrentar investigaciones y acciones coercitivas no solo por parte de los reguladores de la UE sino también de las autoridades internacionales.
Plazo de consulta
El paquete de consulta, parte de los esfuerzos continuos de la ESMA para perfeccionar la implementación de MiCA, incluye una amplia gama de estándares técnicos destinados a mejorar la integridad del mercado y proteger a los inversores. El enfoque en MEV destaca el compromiso de la UE de abordar formas sofisticadas de manipulación del mercado en el sector criptográfico en rápida evolución.
Hansen enfatizó la importancia de la participación de las partes interesadas en el proceso de consulta, señalando que la retroalimentación de aquellos directamente involucrados en MEV y otras actividades criptográficas es crucial para desarrollar medidas regulatorias efectivas y prácticas.
La ESMA ha fijado como fecha límite el 25 de junio para que las partes interesadas envíen sus comentarios sobre los proyectos de normas.
Una vez finalizados, se espera que estos estándares desempeñen un papel fundamental en la configuración del entorno regulatorio para las criptomonedas en la UE, sentando potencialmente un precedente para otras jurisdicciones.