Tom Lee, de Fundstrat, dice que la aceleración del crecimiento de las ganancias y un dólar estadounidense más débil podrían ayudar a impulsar las acciones al alza para fin de año, incluso cuando los inversores se mantienen cautelosos en medio de valoraciones comprimidas.
En una nueva entrevista con CNBC, Lee dice La mejora de los fundamentos aún no se refleja plenamente en los precios de las acciones, lo que crea espacio para ganancias a pesar de la posible volatilidad en el camino.
“Creo que una de las grandes historias reales de este año es que el crecimiento de las ganancias se está acelerando, y eso se debe a la deslocalización y a la desaparición de los obstáculos arancelarios. Pero ahora, si tenemos debilidad del dólar, creo que eso le da más ventajas a la historia de las ganancias”.
Lee dice que los múltiplos actuales del mercado sugieren que los inversores aún no están pagando por esa mejora.
“Los inversores no necesariamente están pagando por eso en este momento porque los múltiplos se han estado comprimiendo, pero creo que realmente ayuda a anclar las acciones. De aquí a fin de año, creo que puede haber muchas razones para los obstáculos. Pero a medida que terminamos el año, la historia de las ganancias se está anclando al alza a nuestro objetivo de 7.700”.
Desde un punto de vista sectorial, Lee afirma que Fundstrat sigue favoreciendo la exposición cíclica.
“Desde la perspectiva de Fundstrat, nuestros principales sectores elegidos este año serían la energía y los materiales básicos. Todavía nos gustan el Mag 7, el sector financiero, el industrial y el de pequeña capitalización”.
Lee reconoce la presión relacionada con las políticas sobre los bancos, pero dice que los fundamentos siguen siendo sólidos.
“Creo que las finanzas están siendo sacudidas porque la Casa Blanca está eligiendo ganadores y perdedores. Pero los fundamentos bancarios son muy buenos”.
Lee añade que las tecnologías emergentes podrían impulsar una revaluación del sector a más largo plazo.
“Creo que la tokenización y la cadena de bloques son realmente grandes impulsores de la productividad, y la IA es un gran viento de cola. Usaría cualquiera de sus debilidades para comprarlas”.
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Imagen generada: A mitad del viaje