Ya están surgiendo dudas sobre si Bitcoin todavía está en la fase de expansión. que muchos participantes del mercado suponen es. Sin embargo, un experto en criptografía optó por una postura conservadora, argumentando que cuando se analiza Bitcoin a través de la teoría del ciclo tradicional y los indicadores macroeconómicos, el ciclo primario Puede que ya esté completo.
Este experto en criptografía, Tony Severino, cuestionó las afirmaciones alcistas populares de los “vendedores de aceite de serpiente” y, en cambio, señaló datos económicos y patrones históricos que muestran que el ciclo de Bitcoin ya ha pasado a una fase diferente.
PMI e ISM Datan muestran dónde está Bitcoin
Según Tony Severino, Bitcoin El ciclo alcista ya ha terminado, y los analistas que dicen lo contrario están impulsando un cuento de hadas que puede o no hacerse realidad. La perspectiva de Severino se basa en el índice de gerentes de compras ISM de EE. UU., que considera un indicador macro confiable del comportamiento cíclico.
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Los datos del PMI que se muestran en el gráfico a continuación resaltan un patrón claro de máximos y mínimos más bajos, lo que es una señal de un entorno manufacturero debilitado. Según Severino, los ciclos reales se miden de un punto bajo a otro, no a partir de proyecciones especulativas de ganancias futuras. Desde esa perspectiva, la estructura actual del PMI significa que el ciclo ya ha alcanzado su punto máximo. y ahora se está dando vuelta.
En el momento de escribir este artículo, este índice se sitúa en torno a 47,9. Severino advirtió que un movimiento sostenido por debajo del nivel 46 cambiaría el PMI de un retroceso local a una tendencia bajista intermedia más pronunciada. Una caída por debajo de 41,6 tendría implicaciones aún más graves, ya que ese nivel caería por debajo del mínimo de la era COVID.
Tal medida dejaría sólo comparaciones históricas extremas, incluidas las condiciones vistas por última vez durante la Gran Crisis Financiera de 2007-2009 o el período de estanflación de los años 1970 y principios de los 1980. Por lo tanto, este contexto macro desafía directamente la idea de que Bitcoin está al borde de una nueva fase alcista garantizada.
Severino también apuntó directamente a los modelos populares de valoración de Bitcoin que comparan BTC con el oro o se basan en proyecciones a largo plazo alejadas de la realidad económica. La realidad actual es que Bitcoin es rezagado respecto del oro y la plata, que están atrayendo constantes entradas en contraste con la muestra de fatiga de Bitcoin alrededor de $80,000.
Convicción alcista frente a objetivos bajistas
La postura actual de Severino es notable porque difiere significativamente de su perspectiva antes de que comenzara el ciclo actual, cuando Era muy optimista con Bitcoin. Su análisis reciente, que se muestra en el gráfico a continuación, muestra que Bitcoin cae por debajo de un promedio móvil en el período de tiempo de velas mensuales. Esto es notable porque averías similares en Los años anteriores fueron seguidos por reducciones que promediaron alrededor del 50%.
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El gráfico destaca múltiples casos en los que Bitcoin sufrió caídas del 40% a más del 60% después de perder este tipo de soporte técnico. Basándose en ese comportamiento histórico, Severino ha fijado un objetivo a la baja de al menos 45.000 dólares antes de otra reversión alcista.
Imagen destacada de Getty Images, gráfico de Tradingview.com