VanEck ha presentado oficialmente su quinta enmienda para el ETF al contado Solana (VSOL) ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. La presentación indicaba que hay una tarifa de gestión del 0,30% y se ampliaban los detalles sobre su política de participación.
Solana ETF combinará el seguimiento de precios con un sistema de participación regulado
El Presentación ante la SEC confirma que el ETF buscará reflejar el desempeño del precio SOL mientras busca más retornos mediante apuestas. Es la primera estructura híbrida de su tipo para un fondo de activos digitales en EE. UU.
La empresa utilizará uno o más proveedores de participación externos, incluido SOL Strategies, para gestionar la delegación de Solana y la generación de rendimiento. Recientemente, VanEck amplió este enfoque al solicitar un ETF Hyperliquid con participación en los EE. UU., con expectativas de una cotización HYPE en Coinbase pronto. La selección de cada proveedor se realizará de acuerdo con su desempeño, tiempo de actividad y cumplimiento de la normativa.
El modelo de participación de VanEck tiene una política de riesgo de liquidez que puede permitir la capacidad de reembolsos en un mercado volátil. La empresa tendrá un colchón del 5% para garantizar que no se produzca ninguna desvinculación que actúe como una barrera para que los inversores canjeen sus fondos. Normalmente, en Solana tardan entre dos y tres días.
Gemini y Coinbase asegurarán el ETF de Solana de bajo costo
La política se revisará anualmente para ajustar las asignaciones de apuestas y preservar la eficiencia del mercado. Gemini Trust Company y el custodio de Coinbase serán los custodios del ETF y almacenarán las tenencias de Solana del fondo de manera asegurada y regulada.
VanEck también afirmó que puede considerar los tokens de participación líquida (LST) más adelante, siempre que los reguladores se lo permitan. Recientemente, VanEck registró un Lido Staked Ethereum Trust en Delaware, destacando su movimiento continuo hacia productos de fondos integrados con apuestas. Este posible desarrollo indica un cambio de enfoque hacia instrumentos de rendimiento tokenizados en un marco compatible con la SEC.
La tarifa unificada de patrocinador del 0,30% de la ETF cubre todos los gastos operativos excepto los costos legales o regulatorios extraordinarios. Esta estrategia de bajas tarifas convierte a VSOL en uno de los ETF de activos digitales con precios más competitivos, similar a la oferta de Bitcoin de VanEck.
Incertidumbre regulatoria en medio del cierre del gobierno
Un analista de la ETF señala que, a pesar de la presentación detallada de VanEck, actualmente no hay una fecha límite establecida para que la SEC apruebe o rechace la solicitud. Según Bloomberg James Seyffart“ahora todo está bajo los Estándares de listado genérico (GLS), por lo que no hay un cronograma de aprobación fijo”.
También enfatizó que el actual cierre del gobierno de EE. UU. ha detenido efectivamente todo el progreso regulatorio, diciendo que “nadie sabe nada mientras eso sucede”. Esto significa que es probable que el proceso de aprobación de los ETF de Solana permanezca en suspenso hasta que se reanuden las operaciones gubernamentales normales.
Bajo este marco genérico, intercambios como Cboe BZX pueden incluir ETF basados en criptomonedas sin requerir la aprobación de la SEC. Sólo necesitan cumplir con los requisitos de cotización y divulgación que ya están vigentes. Sin embargo, el cierre impide que el personal emita aclaraciones o publique actualizaciones de procedimientos.