En una reciente nota que ha llamado la atención tanto de los mercados financieros tradicionales como de la comunidad Bitcoin, los economistas de Goldman Sachs, incluidos los reconocidos Jan Hatzius y David Mericle, han realizado una importante predicción respecto a la política monetaria de la Reserva Federal. La nota sugiere que la Reserva Federal puede comenzar una serie de recortes de tasas de interés para fines de junio de 2024.
“Los recortes en nuestro pronóstico están impulsados por este deseo de normalizar la tasa de fondos desde un nivel restrictivo una vez que la inflación esté más cerca del objetivo”, escribieron los economistas de Goldman. Esta declaración subraya la creencia del banco de que la postura actual de la Reserva Federal sobre las tasas de interés puede ser demasiado restrictiva, especialmente si las tasas de inflación continúan con la tendencia hacia el objetivo del banco central.
La nota explica aún más: “La normalización no es una motivación particularmente urgente para el recorte, y por esa razón también vemos un riesgo significativo de que el FOMC se mantenga estable”. Este tono cauteloso sugiere que si bien Goldman Sachs predice un recorte de tasas, también reconoce la imprevisibilidad de las decisiones de la Reserva Federal.
Los datos recientes, que mostraron que la inflación de EE. UU. aumentó a un ritmo más lento de lo esperado del 3,2 %, con el índice de precios al consumidor subyacente a un ritmo anual del 4,7 %, complica aún más el panorama. Con la tasa de referencia de la Fed actualmente establecida entre 5,25% y 5,5%, Goldman Sachs espera que se estabilice alrededor de 3 a 3,25%.
¿Qué significa esto para el precio de Bitcoin?
Las expectativas de un recorte de tasas por parte de Goldman Sachs están en línea con las expectativas del mercado según CME FedWatch Tool. En mayo de 2024, el 68% ya espera que haya un recorte de tasas de al menos 25 puntos básicos (pb).
Sin embargo, queda por ver si los eventos macro volverán a influir en el precio de Bitcoin. En los últimos meses, BTC se desvinculó cada vez más de los eventos macro, mientras que el mercado de valores se recuperó hacia máximos históricos y se estancó alrededor de la marca de $ 30,000.
Curiosamente, el momento podría ser muy positivo para el mercado de Bitcoin. Por un lado, el 15 de marzo de 2024 es la fecha límite final para las presentaciones de ETF de Bitcoin al contado de BlackRock, Fidelity, Investco, VanEck y WisdomTree; por otro lado, la reducción a la mitad de Bitcoin se acerca a fines de abril (actualmente se espera para el 26 de abril).
Las altas expectativas para estos dos eventos, junto con una política monetaria moderada de la Reserva Federal, podrían ser un catalizador masivo para el precio de Bitcoin.
En el momento de la publicación, BTC cotizaba a $ 29,426 y vio otro fin de semana tranquilo en medio de la sequía de liquidez del verano. Romper por encima de $29 550 es clave para establecer cualquier impulso alcista para iniciar otro impulso hacia $30 000.
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