Instituciones financieras tradicionales que han presentado aplicaciones de ETF criptográficos se han centrado en un mercado particular (al contado o de futuros). Sin embargo, una reciente Aplicación Nasdaq sugiere que el administrador de activos Hashdex está adoptando un enfoque diferente, lo que podría cambiar las reglas del juego en la carrera de ETF de Ethereum.
NASDAQ propone incluir el ETF de Ethereum
Según la solicitud presentada ante el Comisión de Valores de EE.UU (SEC), la bolsa de valores planea cotizar y negociar acciones de la hashdex Nasdaq Ethereum ETF, que será administrado y controlado por Toroso Investments LLC.
Curiosamente, el fondo mantendrá contratos de futuros de Ether y Spot Ether. Este movimiento del administrador de activos Hashdex es novedoso, considerando que otros administradores de activos han solicitado ofrecer una ETF al contado de éter o ETF de futuros de éter o presentó solicitudes para ofrecer ambos por separado. Sin embargo, Hashdex quiere ofrecer un fondo que tenga contratos de futuros de Ether y un ETF Spot de Ethereum.
Los patrocinadores del fondo creen que la combinación de contratos de futuros de Ether y Spot Ether ayudará a mitigar el riesgo de manipulación del mercado (una de las principales preocupaciones de la SEC) y proporcionará al mercado un “producto regulado” que rastrea el precio de Ethereum. Este fondo ayudará a los inversores estadounidenses a ganar exposición a Spot Ether sin depender de “productos no regulados, productos regulados en el extranjero o estrategias indirectas como invertir en empresas que cotizan en bolsa que poseen Ether”.
En cumplimiento del requisito de tener un acuerdo de vigilancia compartida (SSA) para el ETF propuesto, Nasdaq declaró en la solicitud que la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) se utilizará para rastrear el precio de Ethereum ya que la CME representa un “mercado regulado”. de tamaño significativo”.
Además, se espera que el fondo tenga Ether físico. Sin embargo, los patrocinadores no tienen la intención de comprar estos tokens en “intercambios al contado de éter no regulados”, sino en el Intercambio para transacciones físicas (EFP) del mercado CME.
Este movimiento es similar a La aplicación de Hashdex combinar un ETF de Bitcoin al contado con su ETF de futuros de Bitcoin existente. Hashdex, en su solicitud, declaró que el CME se utilizará para rastrear el precio al contado de Bitcoin y que todas las compras de Bitcoin se realizarán desde el EFP del CME.
ETH kicks off Wednesday on a volatile note | Source: ETHUSD on Tradingview.com
¿Hashdex arroja a otros administradores de activos debajo del autobús?
La aplicación de Nasdaq menciona la frase “intercambios al contado no regulados” varias veces en lo que parece ser un ataque directo a Coinbase y las aplicaciones de otros gestores de activos. Vale la pena mencionar algunos de los otros administradores de activos, incluidos Arca Invertirque presentaron una solicitud para ofrecer un ETF relacionado con Ethereum, eligieron a Coinbase como su custodio.
Por lo tanto, no parece correcto que Hashdex etiquete a Coinbase como un “intercambio al contado no regulado”, ya que esto sin duda podría influir en la decisión de la SEC al abordar estas aplicaciones.
Además, los gestores de activos como BlackRock que eligieron a Coinbase como su SSA y custodio ya habían generado controversia, ya que muchos habían declarado que la SEC no estaría tan dispuesta a aprobar una solicitud en la que Coinbase esté directa o indirectamente involucrado, ya que tiene una demanda en curso contra el intercambio de cifrado.
Si bien muchos pueden elogiar El “enfoque innovador” de Hashdex”, es necesario tener cuidado de cómo este enfoque podría obstaculizar la aplicación de otros y el efecto final en la industria de la criptografía en general.
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