El 18 de julio, el Banco Central Europeo (BCE) decidió adoptar una pausa en los tipos. Por lo tanto, esto genera preocupaciones de que la Reserva Federal de Estados Unidos refleje este enfoque. La especulación ha crecido a medida que el Fondo Monetario Internacional (FMI) instó a la Reserva Federal a trasladar los recortes de tipos a “finales de 2024”.
Decisión de recorte de tipos del BCE
La reunión de política monetaria del BCE de julio concluyó con el anuncio de mantener los tipos de interés oficiales en sus niveles actuales. Esto incluye el 4,25% para las operaciones principales de financiación, el 4,5% para la facilidad marginal de crédito y el 3,75% para la facilidad de depósito. La decisión del BCE de suspender los tipos, esperada por muchos analistas, tiene como objetivo frenar la inflación.
Sin embargo, el BCE ha proyectado que la inflación se mantendrá por encima del objetivo del 2% hasta bien entrado el próximo año. Por lo tanto, el BCE enfatizó un “enfoque dependiente de los datos y reunión por reunión” para determinar la duración y el nivel de la restricción monetaria.
Además, aseguraron que las tasas oficiales seguirían siendo “suficientemente restrictivas durante el tiempo que fuera necesario” para alcanzar sus objetivos de inflación. El BCE también destacó la reducción medida de las carteras del Programa de Compra de Activos (APP) y del Programa de Compra de Emergencia Pandémica (PEPP).
La posición de la Reserva Federal de EE.UU.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomendó recientemente que la Reserva Federal de Estados Unidos no reduzca las tasas de interés hasta “finales de 2024”. Este consejo se alinea con la postura cautelosa de la Reserva Federal, influenciada por un crecimiento económico sólido y las preocupaciones constantes sobre la inflación. Además, ha reducido drásticamente las expectativas de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal el próximo mes.
La tasa actual de la Reserva Federal se encuentra en un máximo histórico del 5,50%, y un recorte prematuro podría correr el riesgo de nuevos picos de inflación. El economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, destacó la necesidad de actuar con cautela, según un informe de Reuters. Afirmó: “Dados los importantes riesgos al alza para la inflación (que se pusieron claramente de relieve con los resultados de los datos a principios de este año), sería prudente bajar la tasa de política sólo después de que haya evidencia más clara en los datos de que la inflación está regresando de manera sostenible al 2 por ciento del FOMC. meta.”
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Implicaciones para Bitcoin y el mercado criptográfico en general
La posible decisión de la Fed de seguir el ejemplo del BCE de mantener estables las tasas de interés podría tener implicaciones significativas para el mercado de criptomonedas, particularmente Bitcoin (BTC). Históricamente, Bitcoin ha mostrado sensibilidad a los cambios en las tasas de interés. Además, las subidas de tipos a menudo han dado lugar a una disminución de la inversión en activos más riesgosos como las criptomonedas. Por lo tanto, un período prolongado de altas tasas de interés podría frenar el entusiasmo de los inversores por Bitcoin.
Las tasas de interés más altas hacen que las inversiones tradicionales, como los bonos, sean más atractivas, lo que podría desviar fondos de las criptomonedas. Este cambio podría conducir a una reducción de la liquidez y precios más bajos para Bitcoin y otros activos digitales.
Cobertura contra la inflación Bitcoin a menudo se promociona como una cobertura contra la inflación. Sin embargo, si la pausa de tasas de la Reserva Federal logra frenar la inflación, la necesidad percibida de tal cobertura puede disminuir. Esto podría afectar negativamente al atractivo de Bitcoin.
La incertidumbre sobre futuros recortes de tipos puede generar volatilidad en el mercado. La postura del FMI de posponer los recortes de tipos hasta finales de 2024 podría dar lugar a un comportamiento cauteloso de los inversores. Esto podría afectar los movimientos de precios a corto plazo de Bitcoin. Además, una postura dura de la Reserva Federal después de datos económicos cruciales como el IPC también ha afectado negativamente al precio de BTC.
Expectativas del analista
Los macroanalistas del Deutsche Bank predicen que la Reserva Federal mantendrá su configuración política actual, reflejando el enfoque cauteloso del BCE. Prevén dos recortes más de 25 puntos básicos en 2024, posiblemente en septiembre y diciembre. Sin embargo, subrayaron que estos recortes no están garantizados y dependerán de los datos económicos futuros.
Mientras tanto, los analistas de TD Securities esperan que el mercado observe de cerca el lenguaje de la Reserva Federal en busca de cualquier indicio de una postura más suave hacia futuros recortes de tasas. Anticipan que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, seguirá siendo “vago y evasivo” en sus comunicaciones. Esto refleja un enfoque cauteloso en medio de condiciones económicas inciertas.
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