El colapso de Terra/Luna/UST sigue generando titulares. Esta vez, usaremos los datos en ARK’s “El Bitcoin Mensual” informe para establecer su impacto en el ecosistema bitcoin. Recuerde que la organización sin fines de lucro LFG, también conocida como Luna Foundation Guard, estaba acumulando BTC para defender la paridad de UST con el dólar. en un entonces entrevista de mayo retrasada, Do Kwon de Terra dijo que estaban tratando de llegar a $ 1BTC en BTC para que “además de Satoshi, seamos el mayor tenedor individual de Bitcoin en el mundo”. También proclamó, “dentro de la criptoindustria, la falla de UST es equivalente a la falla de la criptografía misma”.
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En un momento, parecía que los destinos de BTC y UST estaban inextricablemente vinculados, pero la red de bitcoin absorbió el colapso casi ilesa. Veamos los números de ARK e intentemos averiguar cómo lo hizo.
Terra, el mayor fracaso de la cadena de bloques L-1 de la historia
En este punto, todos saben lo que pasó con Terra. Sin embargo, nadie sabe cómo sucedió. ¿Fue un ataque coordinado o las fuerzas del mercado natural desencadenaron el evento de la espiral de la muerte? No lo sabríamos, pero el hecho es que el UST se desvinculó del dólar provocando una corrida bancaria en el protocolo Anchor y la eventual desaparición de la moneda estable algorítmica y su gemelo, LUNA.
¿Qué tan grande fue el colapso? Según el informe de ARK:
“Además de causar la caída en UST y Luna, creemos que Terra es la mayor falla de cadena de bloques de capa 1 en la historia de las criptomonedas, eliminando una capitalización de mercado combinada de $ 60 mil millones entre UST y Luna”.
Enorme en tamaño según cualquier métrica, pero, ¿cómo se compara con los colapsos criptográficos anteriores? El único colapso comparable fue “el hack de Mt. Gox que robó el 5,7 % de la capitalización total del mercado de criptomonedas en 2014, el colapso de Terra destruyó aproximadamente el 2,7 % de la capitalización total del mercado de criptomonedas”. El hackeo de Mt. Gox casi destruyó la red bitcoin en un momento en que era más vulnerable. El colapso de Terra se sintió como una brisa en comparación, pero, como muestran los números, no lo fue.
BTC price chart for 06/07/2022 on Eightcap | Source: BTC/USD on TradingView.com
¿Cómo afectó el colapso de Terra a BTC?
Además de que, según se informa, la fundación LFG vendió sus 80 000 BTC, el colapso creó una presión de venta extrema sobre bitcoin. Según el informe, “los intercambios registraron entradas netas de 52 000 bitcoins, la mayor entrada diaria en términos de BTC desde noviembre de 2017 y la mayor entrada en términos de USD”. Estos son números notables.
Bitcoin Net Flows To and From Exchanges | Source: ARK’s “The Bitcoin Monthly”
Según la cadena de bloques de bitcoin, la cuenta asociada con “LFG actualmente tiene 313 BTC, por debajo de los 80,934 BTC que tenía antes del desmoronamiento de Terra”. Sin embargo, ¿vendieron el resto? Nadie lo sabe con certeza. Volviendo al informe:
“Para respaldar la vinculación de UST, The Luna Foundation Guard (LFG) supuestamente vendió la mayor parte de sus reservas de ~ 80,000 bitcoins, lo que contribuyó a esta entrada récord”.
Sorprendiendo incluso a los bitcoiners incondicionales, la red resistió esta venta masiva sin sudar. Claro, el precio de bitcoin sufrió, pero el golpe ni siquiera estuvo cerca de ser fatal. Y la predicción de ARK refleja ese hecho, “ahora desvinculada de la cadena de bloques Terra, la presión de venta de bitcoin debería disminuir, pero el contagio en los criptomercados aún no es concluyente”. ¿Por qué? Porque “la cadena de bloques más segura y conservadora de bitcoin debería ganar cuota de mercado”.
¿Son posibles las monedas estables algorítmicas?
Para responder a esto, citaremos el informe de NYDIG “Sobre cosas imposibles antes del desayuno,” que viene con el subtítulo, “una autopsia en Terra, una autopsia en DeFi y un vistazo de la locura por venir”. Como revelaron los títulos, NYDIG cree que no son posibles las monedas estables algorítmicas ni DeFi en su estado actual. ¿Por qué? Bien…
“No importa cuán bien intencionadas sean, todas las monedas estables algorítmicas fallarán y la gran mayoría, posiblemente todas, de las versiones actuales de DeFi fallarán, donde “fallar” aquí significa no ganar suficiente masa crítica para importar, ser pirateado, explotado o alterado. por la regulación hasta el punto de la inviabilidad. Al final, el proyecto Terra pudo controlar la oferta de su dinero, pero no pudo hacer que su gente lo valorara. Una imprenta fue la única (no) respuesta. ¿Suena familiar? Al carecer de un prestamista de última instancia, DeFi (re)crea los problemas resueltos por los bancos centrales. Bitcoin resuelve los problemas creados por los bancos centrales”.
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Como suele ocurrir, podríamos resumir todo este artículo con el viejo adagio: “Bitcoin soluciona esto”.
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