Los futuros perpetuos son un producto derivado único en el mercado de las criptomonedas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, que tienen una fecha de vencimiento fija, los futuros perpetuos no tienen vencimiento y tienen como objetivo imitar los precios del mercado al contado. Lo logran mediante un mecanismo conocido como tasa de financiación, que garantiza que el precio de los futuros se mantenga en línea con el precio al contado. Dado su estrecho vínculo con los mercados al contado y su capacidad para ofrecer apalancamiento a los operadores, comprender la dinámica de los futuros perpetuos se vuelve primordial al analizar el desempeño del precio de Bitcoin.
Entre el 14 de octubre y el 3 de noviembre, el precio de Bitcoin experimentó un aumento considerable, pasando de 26.800 dólares a 34.900 dólares. Incluso tocó brevemente los $35,400 el 2 de noviembre. Acompañando este movimiento alcista, los futuros de Bitcoin anualizados durante tres meses subieron del 3,322% el 14 de octubre a un máximo histórico en lo que va del año del 7,194% el 2 de noviembre. Al mismo tiempo, la tasa anualizada de financiación de los delincuentes aumentó del 4,541% al 10,74% el 1 de noviembre, estableciéndose en el 9,774% el 2 de noviembre, también su nivel más alto desde principios de año.
Una base creciente de tres meses significa un sentimiento alcista para las perspectivas a mediano plazo de Bitcoin. Los comerciantes parecen dispuestos a pagar una prima por los futuros, anticipando que el precio de Bitcoin continuará su trayectoria ascendente durante el próximo trimestre. Por otro lado, un fuerte aumento en la tasa de financiación perpetua indica un optimismo extremo a corto plazo. Esto podría atribuirse a una alta demanda de apalancamiento por parte de los traders alcistas en los mercados perpetuos. El importante diferencial actual entre la tasa de los delincuentes y la base de tres meses sugiere un mercado excesivamente apalancado. Históricamente, los períodos en los que la base perpetua se eleva por encima de la base de 3 meses a menudo insinúan un optimismo extremo entre los participantes del mercado.
Si bien los datos actuales subrayan un sentimiento alcista predominante, también insinúan vulnerabilidades potenciales. Una mayor demanda de futuros tanto perpetuos como a tres meses podría sugerir que los operadores anticipan que el precio de Bitcoin aumentará aún más. El sólido aumento de la base respalda este sentimiento, mostrando una fuerte confianza en el desempeño futuro de Bitcoin. Sin embargo, las disparidades observadas, especialmente en la tasa de delincuentes, también podrían preparar el escenario para posibles correcciones de precios si cambia el sentimiento del mercado.
La publicación El mercado de futuros perpetuo pinta un panorama optimista a mediano plazo para Bitcoin apareció por primera vez en CryptoSlate.