La aprobación de las opciones ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. podría enfrentar retrasos prolongados en los procesos regulatorios. Esto podría potencialmente disminuir el atractivo de estos productos, como sugieren los expertos de la industria. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) otorgó recientemente la aprobación de los ETF al contado de Bitcoin, lo que marca un momento significativo para la industria de la criptografía. Sin embargo, a pesar de que desde el 11 de enero se comercializan activamente 10 productos, la introducción de opciones se ha estancado debido a la ausencia de un marco regulatorio establecido.
¿Por qué hay un retraso en la aprobación de las opciones ETF de BTC?
El retraso en las opciones para los ETF de Bitcoin surge de la falta de un proceso regulatorio predefinido. La SEC supervisa los cambios en las reglas técnicas, mientras que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) también puede requerir aprobación dado el estado de producto básico de Bitcoin. Además, la CFTC está lidiando con cuestiones de jurisdicción y supervisión relacionadas con productos asociados con los ETF de Bitcoin al contado.
Esta supervisión introduce una capa adicional de complejidad y posibles desafíos regulatorios. La ausencia de opciones plantea desafíos de gestión de riesgos para los inversores importantes. Esta posible consecuencia podría desalentar su participación y obstaculizar la entrada de hasta 100 mil millones de dólares a los ETF, como sugieren los analistas.
Yesha Yadav, que trabaja en la Universidad de Vanderbilt como profesora de derecho, sugirió que este obstáculo puede llevar a algunos inversores importantes a mantenerse alejados del mercado por completo, según un informe de Reuters. informe. Además, el retraso representa un impedimento para el objetivo de la industria de la criptografía de introducir productos criptográficos más innovadores en el mercado, con la aprobación regulatoria actuando como guardián.
John Roglieri, director de mercados de capitales de FalconX, reconoció el deseo de expansión de la industria, pero destacó el panorama regulatorio como una barrera importante. Dijo: “Los mercados realmente quieren llegar allí, pero los reguladores son los guardianes”. Además, es importante señalar que este doble compromiso regulatorio, si bien no tiene precedentes, es poco común.
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¿Cuándo se aprobarán las opciones ETF de Bitcoin al contado?
La situación actual podría reflejar el plazo ampliado para la aprobación de opciones vinculadas al ETF SPDR Gold Shares, que tardó más de tres años en ser aprobado por la CFTC. En particular, los reguladores no respaldaron una solicitud de opciones sobre ETF de platino y paladio en 2010. Mientras tanto, Martin Leinweber, estratega de productos de activos digitales, estima que el proceso de aprobación podría durar entre dos y diez meses.
Aunque Nasdaq, CBOE y NYSE Arca buscaron la aprobación de la SEC en enero para lanzar opciones y anticipar su cotización más adelante en 2024, la Options Clearing Corporation (OCC), responsable de la compensación de opciones, está esperando la aprobación de la CFTC.
La OCC está en conversaciones con los reguladores sobre las aprobaciones necesarias, pero se abstiene de comentar sobre un posible calendario. Mientras tanto, los ejecutivos de la bolsa y los funcionarios de la CFTC se reunirán pronto para abordar el asunto.
Adam Sze, director de productos de activos digitales de Global X, que retiró su solicitud de ETF Spot de Bitcoin, señaló que, dado el proceso de una década para la aprobación de los ETF de Bitcoin por parte de la SEC, no es sorprendente un retraso en las opciones. Además, afirmó: “Unos pocos meses más para las opciones cotizadas probablemente no sean tan largos en el gran esquema de las cosas”.
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