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en un análisis compartido en X, Kelly Greer, vicepresidenta de comercio de Galaxy Digital, presenta un argumento convincente de por qué el precio de Bitcoin podría aumentar hasta los 118.000 dólares para finales de año. Las ideas de Greer se basan en una combinación de datos de desempeño histórico, dinámicas actuales del mercado y factores macroeconómicos más amplios, todos los cuales, en su opinión, se están alineando para crear un entorno altamente favorable para Bitcoin.
He aquí por qué Bitcoin podría dispararse a $118,000
Greer comienza destacando el sólido desempeño histórico de Bitcoin en el cuarto trimestre (Q4) de años anteriores. Señaló que desde 2020, el retorno promedio de Bitcoin en el cuarto trimestre a su máximo nivel intratrimestral ha sido de aproximadamente el 85%. Esta cifra incluye el mejor de los casos, en el que el rendimiento alcanzaría un asombroso 230%, y el peor de los casos, con una caída del 12%.
“Rendimiento promedio de BTC en el cuarto trimestre (al máximo [intra quarter high watermark, full q return]) desde 2020 es +85% (peor -12%, mejor +230%): lo presionamos para encontrar una asimetría más fuerte”, escribe Greer. Esta asimetría estadística sugiere un potencial significativo de ventajas en comparación con las desventajas, lo que hace que el cuarto trimestre sea históricamente un período de crecimiento sólido para Bitcoin.
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Un cuarto trimestre meramente promedio con un aumento de precio del 85% podría significar un precio de fin de año de $118,000 para Bitcoin. Si el BTC supera su récord del 230%, el precio podría incluso subir muy por encima de los 200.000 dólares.
En particular, Greer cree que el mercado actual no está completamente posicionado para aprovechar este potencial. Ella atribuye esta asignación insuficiente a algunos factores clave. En primer lugar, existe temor en torno a las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. programadas para el 5 de noviembre. En segundo lugar, otros activos como el oro y las acciones A de China están atrayendo una atención y capital significativos, lo que podría desviar la inversión de Bitcoin.
“Todavía no creo que el mercado esté asignado en consecuencia: 2024 es un caso único en el que una parte del mercado está subindexada en función de la asimetría del cuarto trimestre debido a a) el riesgo de las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre y/o b) otros activos están gritando (el oro). , acciones A de China, etc.)”, comenta Greer.
Razones clave para ser optimista con BTC
Para respaldar su evaluación del posicionamiento actual del mercado, Greer cita sus interacciones con administradores de riesgos y señaló indicadores específicos del mercado. Mencionó haber observado “baja volatilidad y financiación contenida de los delincuentes”, lo que sugiere que los operadores no están apostando agresivamente a movimientos significativos de precios.
Más allá de estas dinámicas del mercado, Greer identifica varios factores macroeconómicos y específicos de la industria que, en su opinión, están creando un contexto “en general muy positivo” para Bitcoin. Un punto significativo es la presencia de medidas de estímulo global en economías importantes como Estados Unidos y China, excluido Japón.
Greer también destaca que BNY Mellon, el banco custodio más grande del mundo, recibió una exención SAB 121. Esta exención permite al banco ofrecer servicios de custodia de Bitcoin sin los estrictos requisitos de capital que anteriormente hacían que dichos servicios fueran menos atractivos. Greer describe este avance como “enorme y subestimado”, y señala que “aflojará sustancialmente el financiamiento en nuestra industria”.
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Además, Greer señala que los flujos de ETF se han vuelto “muy constructivos”. En los últimos días, las entradas spot de BTC se han vuelto a acelerar enormemente. El viernes pasado, los flujos netos fueron de 494,8 millones de dólares, lo que lo convierte en el día de entrada neta más alto del trimestre y el día de entrada neta más alto desde el 4 de junio.
Otro indicador positivo es que los mineros de Bitcoin están celebrando acuerdos con hiperescaladores: proveedores de servicios en la nube a gran escala. Estas asociaciones pueden mejorar la eficiencia minera y reducir los costos operativos.
Greer también menciona que “el exceso de oferta [are] casi hecho”, lo que sugiere que es poco probable que se produzcan grandes liquidaciones en el corto plazo que podrían contener el precio. Además, anticipa que “la demanda de las distribuciones de efectivo de FTX [is] a la vuelta de la esquina”, lo que implica que los fondos distribuidos desde el intercambio FTX podrían llegar a inversiones en Bitcoin, impulsando aún más la demanda.
Sin embargo, Greer también reconoce riesgos potenciales que podrían afectar la trayectoria de Bitcoin. Estas incluyen señales de la Reserva Federal con respecto a la política monetaria y la posibilidad de un retroceso en los mercados de valores. Estos acontecimientos podrían introducir volatilidad o frenar el entusiasmo de los inversores.
Sin embargo, cree que el sentimiento general sigue siendo positivo. “Por supuesto, existen riesgos (señales de la Reserva Federal, retroceso de las acciones, etc.), pero las vibraciones netas son bastante buenas y los flujos apenas están comenzando”, comenta.
Greer también describe a Bitcoin como un “activo reflexivo”. Ella explica: “BTC es el activo reflexivo definitivo: precio -> flujos -> precio”. Esto significa que a medida que aumenta el precio de Bitcoin, atrae más flujos de inversión, lo que a su vez hace que el precio suba aún más: un ciclo que se refuerza a sí mismo.
Greer señala que Bitcoin está entrando en el cuarto trimestre después de romper un nivel de precio clave de 65.000 dólares. Si el precio recuperara la marca de los 70.000 dólares, espera que las entradas se aceleren a medida que los inversores respondan al impulso positivo y recuerden los sólidos resultados del cuarto trimestre de años anteriores.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $63,947.
Imagen destacada creada con DALL.E, gráfico de TradingView.com